截至上周末，量化可转债择时周度策略预测收益率为-1.08%，推荐空仓。影响因素层面，空头压力主要来自正股估值高位与消费政策扰动两端。税收因子(贡献-1.06%)为本期最大拖累项，反映相关政策预期边际变化对市场情绪形成压制;﹔中证100估值因子《因子值52.9O，贡献-0.4%》仍处于近10年偏高分位区间。多头端来看,银行债权增持贡献0.38%，为本期主要正向支撑。