【行情复盘】
　　周一国债期货主力合约开盘多数高开，早盘连续拉升，午后横向窄幅波动，截至收盘30年期国债期货主力合约TL2609上涨0.23%，10年期T2609上涨0.11%，5年期TF2609上涨0.08%，2年期TS2609上涨0.03%。
　　【重要资讯】
　　1、公开市场：周一央行开展70亿元7天逆回购操作，当日有1575亿元7天期逆回购到期，当日合计净回笼1505亿元。周一央行以固定数量、利率招标、多重价位中标方式开展3个月期10000亿元买断式逆回购操作，本次操作为加量续作，净投放2000亿元。在连续3个月缩量续作后，3个月期买断式逆回购在7月重回净投放。
　　2、资金市场：银行间资金市场隔夜利率较上一交易日下行，DR001全天加权平均为1.37%，上一交易日加权平均1.36%；DR007全天加权平均为1.39%，上一交易日加权平均1.39%。
　　3、现券市场：周一银行间国债现券收盘收益率较上一交易日多数下行，2年期国债到期收益率上行0.12个BP至1.25%，5年期下行0.67个BP至1.44%，10年期下行0.84个BP至1.74%，30年期下行1.35个BP至2.26%。
　　4、据国家发改委消息，2026年第三批“两重”建设项目近日已下达，共安排超长期特别国债资金1935亿元。至此，今年“两重”建设项目清单已全部下达完毕。今年以来，国家发展改革委联合有关行业主管部门，共安排8000亿元支持了1417个重大项目建设。
　　5、周一，美国供应管理协会（ISM）公布数据显示，6月ISM服务业PMI从5月的54.5降至54.0，略低于市场预期54.2，连续保持在50荣枯线以上，意味着服务业仍处于扩张区间，但扩张速度有所放缓。
　　【市场逻辑】
　　6月份中国制造业采购经理指数（PMI）为50.3%，前值50.0%；6月服务业商务活动指数为50.4%，前值50.3%。6月PMI指数显示制造业景气度提高，服务业持续扩张，是上周国债期货价格回落的重要因素。周一国内万得全A多数时间在前收盘价之下运行，收盘下跌0.84%，对债市情绪有所提振。周一银行间资金市场DR001全天加权平均为1.37%，周一央行在连续3个月缩量续作3个月期买断式逆回购操作后，在7月重回净投放，净投放2000亿元。资金面宽松有利于债市回暖，周一国债期货主力合约普遍上涨。国债期货短线或震荡。
　　【交易策略】
　　交易型投资波段操作。