研究结论
　　市场极致分化，热点交易集中在半导体材料设备、5G通信、通信设备等赛道。2026年6月价值和成长分化更加极致，科创50单月涨幅26.07%，半导体设备材料交易活跃，半导体材料设备、5G通信、通信设备等赛道持续为市场极致交易热度主线。
　　市场热点基金视角，热点基金单月收益超60%，关注后市科技高波风险。科技板块内部也在加速轮动，从半导体硬件转向半导体材料，5月和6月主动权益基金月度业绩排名前10基金变动较大，6月榜单中多为重点布局AI上游半导体材料领域的基金。热点基金单月涨幅超过60%，侧面反映市场的极端现象。基金极端情绪视角，2026年6月，创新低基金占比快速回升，市场的极端行情的外表下，内部结构上，非科技主题的基金业绩快速回落。月度胜率视角，本期高胜率基金数量显著增加，科技主题基金持续在占据绝对主导，5只基金过去1年和过去半年胜率均为100%。
　　2026年7月配置建议：极端分化难持续，关注资金分流下的市场机会。极致的分化之下，带来的是调整和风格再平衡。复盘过去的历史上的抱团行情，几乎都遵循着“抱团—极致—分化—瓦解”的相似韵脚。市场在极致演绎后，总是以剧烈调整和风格再平衡收场。历史反复表明，当估值分化与抱团程度达到相对极致时，往往对应着波动放大、板块轮动加速与风格切换的临界点。当前市场处于极致分化下行情的初步阶段，如果科技面临较为剧烈调整，则资金进而可能形成一定分流的现象。从主动权益基金的基金调整思路也可以观察到，资金分流也是各策略的应对调整结果。均衡派求稳，价值派守拙，成长派择优，周期派顺势。
　　重点关注资金流向中等风险特征领域。我们认为，7月配置应重点规避高风险特征和低风险特征的领域，关注资金从高风险特征领域流向中风险特征领域的机会，重点关注制造、周期、医药的阶段性反弹机会。其中制造板块重点关注电力设备、机械设备、卫星、机器人等细分领域。周期板块重点关注农业、有色、化工等细分领域，医药板块重点关注创新药领域。根据《配置型基金系列：细分赛道Stable beta+基金优选》报告，优选最新一期细分赛道指数Stable beta+基金。
　　基金组合跟踪：（1）核心底仓组合-重在低波基金：2026年优选核心底仓-重在低波基金组合收益-3.94%，组合在市场逆境中的表现较佳，而在市场快速上涨期则收益显著落后。（2）增强底仓组合-微胜基准基金：2026年优选增强底仓-微胜基准基金组合收益18.46%，跑赢基准指数885001.WI，在极端分化的市场环境下，依然能够跟得上市场快速上涨，展现了良好的收益稳定性。2026年5月组合收益1.36%，基准885001.WI指数收益1.78%，组合略跑输基准，但能够跟得上市场快速上涨，展现了良好的收益稳定性。（3）卫星组合-新锐基金：2026年7新锐基金组合包含44只产品，其中科技主题产品18只，周期主题产品8只，制造主题产品5只，医药主题产品6只，消费主题产品4只，基础设施与地产2只，金融1只。
　　风险提示
　　数据统计可能存在遗误。本报告结论完全基于公开的历史数据进行计算，对基金产品和基金管理人的研究分析结论并不预示其未来表现，也不能保证未来的可持续性，亦不构成投资收益的保证或投资建议。本报告不涉及证券投资基金评价业务，不涉及对基金产品的推荐，亦不涉及对任何指数样本股的推荐。