投资要点：
　　宠物: 618大促收官，功能粮趋势明确，关注下半年新产能投放。
　　整个618全周期阶段，天猫宠物实现双位数增长。天猫宠物榜单中，卫仕排名快速提升至第9名，领先位列第12名。我们看好在功能方面有突出表现的品牌在收入增长上的潜力。此外，关注中宠股份等公司2026下半年投放海外新产能，值得关注。
　　种植: 6月金针菇价格上涨。
　　6月金针菇全国批发平均价为5.43元/公斤，同比2025年同期的4.98元/公斤，有9%以上的提升。2026年1-6月，金针菇全国批发平均价均高于2025年同期。我们认为菌菇生产环节相关企业(例如众兴菌业、华绿生物)有望受益于金针菇行情景气。
　　白羽肉鸡：祖代引种收缩，中游景气兑现，前瞻布局产业链景气机会
　　我们看到，26年1-5月，祖代更新量同比下降超过20%，26年引种断档持续5个月有余，超上一轮断档时间。我们认为前期引种收缩影响已传至中游，叠加26年新一轮引种断档，强化全产业链景气上行预期。
　　生猪：猪价继续上涨。
　　上周猪价继续上涨，猪价已经迈上10元/kg。我们认为随着肥标差拉开，二次育肥采购可能增加，行业惜售和体重累库出现，因此猪价在6月底至今持续上涨。往后看，我们认为7月需求仍淡，猪价上涨趋势温和。7月，关注养殖企业二季度亏损情况及负债率变化低负债低成本的公司才能度过周期底部。
　　投资建议：生猪推荐标的：牧原股份、温氏股份、神农集团、天康生物、新希望、巨星农牧；后周期推荐标的：生物股份、海大集团、禾丰股份。农产品产业链推荐标的：晨光生物、诺普信、隆平高科、康农种业。宠物板块推荐标的：乖宝宠物、中宠股份、瑞普生物、佩蒂股份。禽板块推荐标的：圣农发展、益生股份。
　　风险提示：大宗农产品价格波动风险、养殖疫病风险、自然灾害风险、关税政策变化、汇率波动。