上半年回顾：煤焦价格震荡偏强走出两波上涨行情
　　上半年，焦煤、焦炭价格震荡偏强运行，大部分时间以窄幅震荡为主，因为中东冲突、山西特别重大瓦斯爆炸事故，在3月份、5月底-6月上旬分别走出了两波明显的上涨行情。
　　◆下半年展望：焦煤供应依旧偏紧价格有望再度走强
　　焦煤整体供应下滑。5月份受山西煤矿事故影响，山西原煤产量进一步走低，目前煤矿复产进度偏慢，而且虽然复产煤矿数量在增加，但是炼焦煤产量并未恢复，仍在低位徘徊，下半年的核心关注点在于焦煤的供应恢复情况。蒙煤进口通关仍在高位，同时澳煤进口开始出现利润，预计下半年焦煤进口会保持在高位。
　　焦炭产量承压下降。山西煤矿发生事故以后，焦煤涨幅远超焦炭涨幅，焦化厂利润受到挤压，焦炭产量可能难有提升。
　　铁水面临下行压力。一方面，今年我国碳达峰碳中和工作从"顶层设计"转向"刚性执行"，后期有可能通过压减粗钢产量来完成降碳任务，另一方面，下游钢材需求依旧承压。
　　焦煤库存持续去化。山西煤矿事故发生以后，焦煤库存连续多周大幅去化，目前焦煤库存处于近几年同期偏低水平。
　　整体而言，下半年走势核心在焦煤，如果煤矿复产缓慢，焦煤库存持续大幅去化，煤焦价格有望再度走强。