宏观分析
　　本周宏观主线较为清晰︰高利率压制仍在，但避险支撑未退。中国6月制造业PMI重回扩张、非制造业景气略有改善，说明内需与生产端正在修复，这对白银、铂金等兼具工业属性的贵金属更为有利。美国方面，JOLTS、初请失业金和6月非农整体显示劳动力市场尚未明显转弱，ISM制造业继续扩张，也意味着市场难以迅速形成激进降息预期，因此黄金和白银在估值层面仍受约束。不过，非农新增幅度不算强，建设支出也偏弱，叠加地缘与风险事件仍存，黄金下方仍有避险买盘托底。整体看，黄金偏震荡，白银和铂金相对更受中国制造修复支撑，钯金则仍以汽车链逻辑为核心。