【豆一】
　　豆一主力合约表现为震荡，6月份以来黑龙江省储大豆拍卖的成交均价约为4400-4417元/吨，实际出库价格预计为4400-4534元/吨。本周东北和华北地区多阵雨，降水利于补充土壤水分和满足大豆等作物生长用水，但低洼农田渍涝风险较高。美国农业部6月底面积报告符合市场预期，利空消息出尽，美豆震荡上行。短期进口大豆方面到港压力增加，供应充裕。后续持续关注政策拍卖情况以及新季大豆生长情况。
　　【大豆&豆粕】
　　USDA数据显示，截至6月25日当周美国25/26产季大豆出口净销售为4.2万吨，远低于市场预期的30-65万吨，前一周销售为45.5万吨。26/27产季大豆净销售18.3万吨，前一周为90.2万吨。另外USDA干旱报告显示，美豆产区干旱比例为19%，上周为22%，较上周减少3个百分点，美豆生长形势良好。7月2日，我国商务部新闻发言人表示，中美双方设定了扩大农产品双向贸易的指导性目标，并原则同意将相关农产品纳入对等降税框架安排。后续重点关注美豆销售情况，新季美豆生长情况，以及厄尔尼诺可能带来的天气交易等。而国内方面，短期豆粕国内供应宽松格局不改，未来或还将走震荡趋势，投资者注意风险。
　　【豆油&棕榈油】
　　豆油和棕榈油主力合约价格表现差异化，豆油强于棕榈油。南部半岛棕榈油压榨商协会(SPPOMA)高频数据显示6月份马来棕榈油产量环比增加16.74%，棕榈油目前处于季节性增产周期内，供应端存在压力，市场情绪偏弱。国际原油在中东局势缓和的背景下，延续震荡偏弱的态势，棕榈油作为生柴原料的替代性优势的边际溢价减少。由于USDA美豆种植面积报告符合市场预期，利空消息出尽，美豆震荡上行，给豆类品种带来支撑。美豆产区下周有阵雨和雷暴天气，气温接近至高于正常水平，总体表现为湿热状态，有利于大豆的生长。国内豆油和棕榈油现货基差震荡疲弱，供需面偏弱。中期需要关注厄尔尼诺气候对棕榈油供应端的影响，厄尔尼诺天气背景下，棕榈油的供应端减产概率大且存在滞后影响。中长期看，油脂的工业消费增长趋势不变，叠加未来天气风险，价格下方存在支撑，需要注意宏观和地缘风险反复带来的波动风险。