[每日精选]
　　氧化铝：新产能释放对冲检修减产，盘面脉冲式回落
　　昨日氧化铝盘面延续震荡回落走势，主力合约收于2734元/吨，日跌幅1.87%，驱动回调的核心在于6月几内亚铝土矿出口管制细则颁布的预期落空，前期由传闻与情绪堆砌的溢价快速消散。北方地区因环保检查导致的供应扰动仍在，部分地区现货呈现区域性偏紧，但广西新投项目的第二条线已逐步提产运行，对冲了检修减量，供给端仍处扩张通道。库存端结构分化，港口库存因新船陆续到港环比增加3.1万吨至89.1万吨，海外货源对国内市场的压力持续累积；上期所仓单量因集中到期被动注销，后续将转化为现货市场的潜在抛压。需求端维持刚性，电解铝厂原料库存小幅去化，但企业普遍看跌后市，补库意愿清淡，多以长单及观望为主。综合来看，消息面利多预期落空后，供给过剩与仓单注销带来的双重现货抛压将成为主导逻辑，盘面暂不具备趋势性反转条件，建议空单继续持有，关注南方新产能进一步释放节奏及北方环保扰动的实际持续时间。
　　原油：利空充分交易，油价低位整理
　　海峡恢复叠加美元强势，中东主产国卖货意愿强烈，油价持续承压回落，wti已抹去战后全部涨幅。美国加息预期缓解，后续油价下行动能或逐渐枯竭。临时协议为60天短期框架，航道保险、排雷、运力回流均需要漫长周期，在短期集中发运过后，供应缺口暂无法完全抹平，地缘溢价同样难以完全出清，持续去化的库存也对油价形成底部支撑。油价整体转为震荡思路，关注后续补库带来的波段交易机会。此外，原油远期供应压力较大，近端低库存强支撑，强现实弱预期下考虑正套思路。
　　焦炭：主流焦企第九轮提涨落地，仍有提涨可能
　　矿难后焦煤供应严重受限，近期伴随煤矿复产有所恢复。焦煤价格大幅上涨给予焦炭成本支撑，焦炭现货连续提涨，期货跟随焦煤见顶回落。现货端，主流焦企提涨第九轮提涨于7月1日落地，仍有提涨预期。供应端，尽管焦炭连续提涨，但焦煤上涨更多，焦化利润下滑，开工高位略降。需求端，钢厂复产放缓，铁水产量小幅回升，钢材表需下降，钢价偏弱走势对于煤焦上涨造成压制。库存端，上游小幅累库，下游小幅去库，港口去库，整体库存中位水平。美伊达成停战协议叠加美元加息预期，原油、化工、贵金属和有色大跌。策略方面，期货预期转向高位回落，现货仍处于提涨趋势，单边建议观望，焦炭2609合约运行区间参考1850-2050，套利建议9-1正套。
　　玉米：供应仍显压制，期货偏弱震荡
　　东北地区玉米购销保持清淡，价格偏稳运行；北港集港发运均有限，价格持稳运行；华北地区天气放晴，深加工到车辆增加，价格局部下调。需求端，深加工企业季节性停机检修，采购需求减弱；饲料企业选择低价替代品偏多，补货玉米意愿不佳。替代端，6月30日进口玉米拍卖投放18.8万吨，成交率94%小幅溢价，新麦供应持续释放，挤占玉米部分需求。综上，短期玉米市场僵持，替代充足及需求疲弱持续压制玉米价格，不过当前贸易心态尚可，低价惜售及政策托底仍显支撑，价格下跌幅度受限，整体盘面继续震荡磨底中。