【行情资讯】
　　沪金涨1.18%，报900.88元/克，沪银涨1.53%，报14850.00元/千克；COMEX金涨0.30%，报4138.00美元/盎司，COMEX银涨0.69%，报61.49元/盎司；美国10年期国债收益率报4.49%，美元指数报100.88；
　　1）美国6月非农新增就业5.7万人，低于市场预期的增加11万人；失业率回落至4.2%，为2025年6月以来最低水平，低于市场预期的4.3%，失业总人数为710万，且前期就业数据存在明显下修：4月新增就业下修3.1万人、5月下修4.3万人，两月合计累计下调7.4万人，前期就业韧性被修正。
　　2）美国至6月27日当周初请失业金人数录得21.5万人小幅低于预期（22万人）与前值持平。
　　【策略观点】
　　周四，美国6月非农数据大幅回落，不及前值预期，仅上游服务、社会救助及医疗保健在依托企业外包需求、民生兜底需求与人口老龄化刚性支撑保持用工扩张，其中医疗行业月度新增规模扩张动能边际收敛，休闲酒店当月就业净减少6.1万人。薪酬与工时指标验证劳动力需求趋缓，同时薪资粘性形成通胀约束，对美联储货币政策路径形成制衡。当月私营非农部门全体员工平均时薪环比上行0.3%、同比上涨3.5%；私营非管理岗位周工时小幅回落，制造业周工时边际下行，企业以缩减工时替代裁员的被动调节模式显现。在就业数据带来的降息预期下，贵金属有所回调，但在联储降通胀目标下上行空间相对有限，策略上建议短期保持观望，注意控制仓位，沪金主力合约参考运行区间850-950元/克，沪银主力合约参考运行区间14000-15000元/千克。