在经历了1月底至6月初近4个月的持续上涨后，北方港口动力煤价格在近期松动，出现了回落。对此，我们也认为是正常的。毕竟前期预期已经带动动力煤淡季出现逆季节性的上涨，在支撑预期的条件边际放松之下，对预期进行下调是合理的。但印尼海运煤的进口仍存限制，旺季需求仍旧可期，短期的阶段性回调并不意味着预期的证伪与今年煤炭行情的结束，旺季还在路上，不妨等等看看。