近期重点事件：
　　微信AI助手“小微”开启内测。6月20日起，部分微信用户的主界面左上角多了一个绿色眼睛的机器人图标，是微信正在小范围内测的原生AI助手“小微”。除了首页图标入口外，在聊天对话框、转发内容快捷入口、阅读文章界面的右上角菜单中，都新增了“问小微”的按钮。“小微”其由微信团队自主研发，主模型是自研的大语言模型WeLM，部分回答会借助DeepSeek。目前，“小微”已实现微信生态内的多项实用功能，包括直接打开与操作小程序、发送微信消息、拨打微信电话、AI搜索，创建个人专属小工具等等。
　　6月，Minimax、智谱纳入恒生科技。6月8日，恒生科技指数纳入MINIMAXW、智谱，剔除金蝶国际、金山软件。6月13日，智谱宣布GLM-5.2将面向GLMCoding Plan全量用户开放，覆盖Lite/Pro/Max/团队版。GLM-5.2是智谱迄今能力最强的开源模型，支持真正可用的1M上下文，并在长程任务中继续保持领先。
　　6月12日，SpaceX上市，是历史上规模最大的IPO。首日收涨19%，市值达2.1万亿美元，跃升至全球第七大上市公司。上市后股价最高涨至近226美元，随后回落，截至6月29日股价164.19美元，对应估值约2.1万亿美元。
　　存储成本持续上涨，苹果涨价，存储三巨头三星、海力士、美光被告。6月25日，苹果公司宣布对Mac、iPad及多款硬件产品实施全球提价，涨幅最高达300美元，成为该公司近年来最大规模的一次全球性调价行动。此次涨价直接由存储芯片短缺引发，苹果坦承从未见过成本上涨如此之快、幅度如此之大。三星、SK海力士与美光这三家掌控全球DRAM市场的巨头，于上周在美国联邦法院遭遇集体诉讼，被指借向人工智能高带宽内存（HBM）战略转型之名，协同压缩传统DRAM产能，致使相关价格在过去四年内暴涨约700%。
　　7月，港股重点科技标的集中解禁，关注资金层面扰动。7月作为基石投资者解禁的高峰，全月解禁规模超过2000亿港元，标的集中于AI大模型、GPU、存储及高端制造等热门赛道。
　　当前配置建议：
　　1)关注基本面向好的地产、能源企业，如贝壳、中国秦发、力量发展等；
　　2)关注聚焦AI上游半导体检测和工业检测/科学成像的CMOS龙头长光辰芯；
　　3)关注受益于AI模型迭代、AI生态完善的互联网大厂，如阿里巴巴、腾讯等；
　　4)关注新产品竞争力强、业务进展顺利的智能出行企业，如地平线机器人、小鹏集团等。
　　2026年7月海外金股组合：
　　贝壳-W（2423.HK）：经纪服务增速优于行业，多元业务盈利改善。
　　中国秦发（0866.HK）：高管增持&购股权，无惧扰动，夯实印尼产能扩张提速。
　　力量发展（1277.HK）：配售落地，压制出尽望星辰大海。
　　长光辰芯（3277.HK）：高端CIS龙头，工业检测之光。
　　阿里巴巴-W（9988.HK）：云和AI加速，MaaS重构盈利。
　　腾讯控股（0700.HK）：看好微信Agent小程序生态壁垒，关注叙事转向及估值修复。
　　地平线机器人-W（9660.HK）：关注后续新增定点、HSD升级V2.0。
　　小鹏集团-W（（9868.HK）：关注7月Mona L03全球上市、Q3机器人和Robotaxi催化。
　　风险提示：海内外政策和监管环境超预期变化的风险，赛道竞争超预期的风险，地缘冲突加剧风险。