摘要：
　　【宏观面、基本面分析】
　　国家统计局数据显示，1—5月份，全国固定资产投资（不含农户）178512亿元，同比下降4.1%。其中，知识产权产品投资同比增长9.3%。分产业看，第一产业投资3887亿元，同比增长5.9%；第二产业投资64989亿元，增长0.1%；第三产业投资109636亿元，下降6.8%。铝土矿进口量维持高位。中国氧化铝产量环比继续下降。中国电解铝产量维持高位。中国铝材产量增长明显。中国铝合金产量环比小幅下降。沪铝库存小幅下降，库存水平处于近年来最高位。LME铝库存小幅下降，库存水平维持近年来极低水平。
　　【后市展望】
　　铝价或以震荡趋势为主。套利机会有限。期权合约建议观望为主。
　　【风险提示】
　　美联储政策变化超预期，经济数据变化超预期，铝供需变化超预期。