【行情复盘】
　　周四先抑后扬，涨跌互现，交易中枢继续下移。主力合约EC2607报收于3697.5点，按收盘价日环比下跌2.05%；次主力合约EC2608报收于2761点，按收盘价日环比下跌2.02%；最近月合约EC2606报收于3083.5点，按收盘价日环比上涨0.37%；最远月合约EC2703报收于1495点，按收盘价日环比下跌1.39%。八大合约成交量合计1.96万手，成交金额合计30.72亿元。
　　【重要资讯】
　　1、6月25日TCI（天津→欧洲）录得$3344.56/TEU和$5452/FEU，日环比持平。7月首周线下报价中枢约$4900-5200/FEU。马士基发布涨价函，宣布从7月13日起提涨至$4550/TEU和$7000/FEU。其他班轮公司7月下半月线上报价：海洋网联6008、达飞轮船6493-6543、赫伯罗特5530-6000。
　　2、德国7月GFK消费者信心指数录得-29.2，连续两个月回升。
　　3、苏伊士运河管理局宣布，自2026年7月15日起将对绝大部分船舶类型加收12%的通行附加费。
　　4、美国国务卿鲁比奥表示希望与伊朗达成最终协议。
　　【市场逻辑】
　　行情回顾：多家班轮公司下调7月虚高报价，美伊均表态希望达成协议，霍尔木兹海峡通航量创战后新高，导致周四低开低走。下午马士基发布7月中下旬涨价函，空头选择离场，期市逐步反弹。
　　后市展望：7月初货源一般，主要靠前期滚囤货支撑。虽然7月前两周即期报价继续攀升，但是涨幅已经显著收窄，拐点已经临近。马士基发布中下旬$7000/FEU涨价函，远超达飞轮船、海洋网联、赫伯罗特的7月下半月线上报价，因此并不看好最终兑现率，目前需要关注Week29开舱价能否达到上一轮涨价函$6000/FEU。美伊局势持续趋缓，霍尔木兹海峡通航量显著回升，油价大幅回落降低船舶营运成本，风险溢价回吐。苏伊士运河管理局宣布提涨通航附加费对于集装箱船舶短期成本影响较小，毕竟绝大多数亚欧航线班轮仍处于绕航中，但班轮公司可能从复航成本考虑，推迟复航进程，这将对远期运价形成支撑。
　　【交易策略】
　　马士基7月中旬涨价函落地前景不佳，中东局势趋向缓和，周五可以考虑多单冲高止盈或冲高后逢高沽空，套利可以考虑“空EC2607、多EC2608”反套。主力合约EC2607支撑位3550-3600点，压力位3800-3850点。