投资要点：
　　本文从分钟级市场微观结构出发，刻画个股在市场波动放大时的分歧与共识响应特征。与传统CSAD仅在市场截面层面判断羊群效应不同，本文进一步将个股分钟偏离度对市场状态变量进行稀疏回归，使每只股票形成独立的“分歧—共识”分钟特征画像。
　　方法论上，稀疏回归中的负系数分钟可理解为个股偏离随市场波动收缩的共识时刻，正系数分钟则对应偏离扩张的分歧时刻。正负系数数量及强度的不对称性由数据自适应确定，而非人为强制约束各类时段数量相等，从而客观反映个股在极端市场状态下趋向同步还是趋向异质的内在倾向。
　　在此基础上，本文构造三类分钟因子：分歧与共识时刻的收益特征、成交量/成交额/成交笔数及单笔成交规模等活跃度特征、量价相关性与价格冲击强度特征，并通过滚动均值平滑增强时间稳定性。
　　回测结果显示，分歧/共识时刻构造的分钟因子具备显著且稳定的截面选股能力，部分因子RankIC均值超过5%，多空组合年化夏普比率达到3以上。
　　风险提示：回测结果基于历史数据测算，在市场环境转变时因子存在失效的风险