政策红利驱动，AI算力催化，通信板块发展空间广阔。
　　政策红利释放，为科技产业高质量发展注入强劲动能：近年来，随着我国在促进科技创新和产业发展方面稳步推进，高层对科技和产业发展的目标要求也相应提高；放眼未来，在“十五五”时期，新兴产业和未来产业将得到重点发展。
　　AI算力催化下，通信板块仍是投资主线：伴随CPO、NPO等算力板块持续催化，上半年通信板块仍是投资主线。2026年年初截至6月10日收盘，通信（申万）板块涨幅为60.04%，在申万一级板块中位居第一名。此外，通信行业整体持仓环比创历史新高，受到机构投资者的广泛青睐。
　　CPO/NPO产业演化加速，板块成长空间广阔：CPO/NPO是实现低功耗、高带宽密度光通信的解决方案之一。CPO方面，正从“技术验证”迈向“小批量商用”；NPO方面，国内光模块龙头厂商积极布局NPO产品。此外，NPO/CPO加速全光Scale-up互联发展，CPO板块2030年估值有望达到81亿美元，成长空间广阔。
　　电信运营商：增值税压力释放，内需品种经营稳健：2026年增值税税目调整对运营商短期业绩构成显著压制，但当前股价已较为充分反映业绩压力；随着税率调整影响逐步消化、算力业务规模化变现，运营商有望重回稳健增长轨道，长期配置价值突出。长期来看，运营商仍是稳健的红利品种。
　　国证通信指数（（399389.SZ）反映沪深北交易所通信产业相关上市公司的整体表现，向投资者提供更丰富的指数化投资标的：
　　指数业绩表现：长期业绩显著优于主流宽基指数。2019年初至2026年6月9日，国证通信指数区间年化收益率为21.76%，同期沪深300、中证500及万得全A的区间年化收益率分别为6.47%9.48%及10.47%。
　　指数流动性：交投较为活跃，可容纳较大规模资金。
　　指数市值风格：大中小盘风格兼具，相比同类指数市值分布较为均衡。
　　指数行业分布：以通信设备行业为核心，同时深度覆盖上下游产业。指数前三大申万二级行业为通信设备、通信服务及消费电子；指数聚焦于通信板块全产业链，行业分布相对集中。
　　指数成分股：涵盖光模块、通信线缆等细分行业龙头标的。指数权重股涵盖光模块龙头公司，进攻性突出；同时包含电信运营商龙头公司，兼顾防御能力。
　　指数特征：盈利能力优秀，成长特性凸显。
　　指数估值水平：指数市盈率位于发布以来较低水平，具有投资性价比。
　　广发国证通信ETF（（基金代码：159507，联接A:019236，联接C:019237）跟踪国证通信指数，基金经理为吕鑫，为投资者提供了布局通信板块全产业链的投资工具。基金自上市以来能紧密跟踪目标指数，同时具有一定的超额收益。该基金已于近期完成份额拆分，单位净值降至较低水平，有效降低了投资者的投资门槛。
　　风险提示：本基金属于股票型基金，预期风险收益水平较高；指数与基金历史表现不代表未来。