基本面：
　　工业硅：枯水期逐步转为丰水期，四川、云南地区周内新开工复产加速。新疆保持高开工节奏，整体产量存在逐步上行预期。
　　多晶硅：周产1.93万吨，环比持平。周库存32.1万吨，环比-4.18%。周内再次传出反内卷（提价控产）相关会议内容，但是后续遭到头部企业否认。周产和库存确有好转的迹象。需求上，6月光伏排产修复，但是需求端难有超预期的表现。
　　交易逻辑：
　　工业硅：昨日盘面走势震荡走弱，盘中跌破8500元。上周云南、四川合计复产6台，新疆开工不变，短期供给有持续的实质性增量。在当前反内卷政策炒作逐渐淡出的行情下，工业硅已经跌回到了炒作前的价格，并且开始触及到了价格的区间下沿。我们认为，工业硅将保持当前偏弱的走势。
　　多晶硅：盘面昨日震荡，但是可以看除波动率和成交量有明显的收缩，再次证明了反内卷炒作要进入尾声，此前政策炒作落空，资金参与度开始降低。但是另一方面，当前盘面价格已经跌入现金成本区间，虽然不意味着品种止跌，但是下行空间是较为有限的，可以考虑在3.4万元多单轻仓入场。
　　操作建议：工业硅：观望；多晶硅：3.4万元多单轻仓尝试
　　风险点：光伏行业政策，宏观政策变化，关税政策