【市场回顾】
　　1、期货市场：尿素期货增仓下跌，最终报收1775（-39/-2.15%）。
　　2、现货市场：出厂价大稳小动，收单乏力，河南出厂报1790-1800元/吨，山东小颗粒出厂报1770-1820元/吨，河北小颗粒出厂1800-1810元/吨，山西中小颗粒出厂报1690-1750元/吨，安徽小颗粒出厂报1790-1800元/吨，内蒙出厂报1720-1730元/吨。
　　【重要资讯】
　　【尿素】6月22日，尿素行业日产21.97万吨，较上一工作日增加0.89万吨；较去年同期增加2.04万吨；今日开工率92.08%，较去年同期86.09%上涨5.99%。
　　【逻辑分析】
　　主流地区出厂价大稳小动，市场情绪一般，成交乏力。山东地区主流出厂报价稳中下跌，市场情绪乏力，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，农业刚需采购，贸易商出货，新单成交受阻，省内尿素厂收单一般，待发消耗，预计出厂报价下跌为主；河南地区市场情绪一般，出厂报价暂稳，贸易商出货，收单量下滑，待发充裕，预计出厂报价暂稳为主。交割区周边区域出厂价坚挺，区内市场氛围表现平平，东北地区需求结束，交投情绪冷清，农业刚需采购，期现商和贸易商出货，外发订单量一般，新单成交乏力，待发充裕，预计出厂价暂稳为主。节前，国内尿素出厂价指导价大幅上调，7-9月份指导价较二季度上浮150-190元/吨，山东河南主流区域调至1990-2000元/吨，此举直接刺激市场情绪走高，但目前供应高位，国内需求依旧疲软，且库存连续累库，厂家待发消耗，节后部分地区下调出厂报价，但整体收单依旧乏力。当前，一方面，前期检修装置回归，日产回升降至22万吨附近，持续高位运行。美伊和谈取得重大进展，中东地区部分装置恢复，国际供应偏紧局面大幅缓解，此次印标价格偏低，当前国内外价差快速收敛，国际对国内影响减弱。当前，中原地区及东北地区复合肥开工率跌至低位，原料库存尚可，复合肥厂暂无尿素采购计划。国内供应宽松，需求一般，复合肥厂采购基本停滞，尿素企业库存连续累库，2026年6月17日，中国尿素企业总库存量增加至108万吨，尿素企业连续累库，夏季肥结束，复合肥观望，国内7-9月份销售指导价上调，主要由于国内生产成本原料煤炭价格持续上涨，部分地区农业需求释放，不过随着情绪降温，贸易商开始出货，下游采购积极性下滑，今日期货大幅增仓下跌，情绪低迷，厂家收单零星，待发消耗，短期内尿素偏弱震荡运行为主。关注后期出口指导价变动情况。
　　【交易策略】
　　1、单边：观望
　　2、套利：观望
　　3、期权：观望