观点摘要
　　 【市场概况】：本周黑色板块整体性回落，螺纹主力周跌1.5%，热卷跌0.9%，铁矿跌2.2%，焦炭跌2.8%，焦煤跌7.3%。钢厂利润尚佳，生产积极性较高，铁水产量环比上升，处于近年来同期高位。电炉谷电维持正利润，钢材整体供应水平较高。需求进入淡季，五大材表观消费同期低位，5月经济数据表现疲弱，下游房地产、基建、制造业投资增速边际继续走低。螺纹钢、热卷库存存在进一步上升的可能，供需层面整体偏弱。山西煤矿复产进度较慢，但近期复产预期有所升温，同时进口蒙煤持续高位，对行情形成压制。铁矿石海运费随原油回落，中期持续面临宽松压力。
　　【策略建议】：钢材目前向上驱动比较缺乏，主要是基差收敛以及焦炭提涨带来的成本支撑。而利空驱动相对较强，需求持续滑坡同时原料端铁矿石支撑松动，后续或测试前低3100附近支撑。
　　基差及月差在库存压力下倾向于走反套格局。
　　卷螺差近期震荡，目前水平处于近年来偏高水平，同时后期热卷累库或加快，价差存在一定收缩空间