行业消息
　　近期美国各大棉花主产区迎来不同程度降雨，土壤湿度普遍修复，播种工作基本收尾，新棉生长进度区域分化明显，全国棉区干旱占比环比小幅下降。
　　观点总结
　　近期美棉价格受外围因素扰动加剧，美联储议息会议如期按兵不动，但点阵图预测相对偏鹰派。当前新季美棉优良率等指标均相对好于去年同期，后期关注天气状况。国内市场：据棉花信息网统计的数据来看，截至2026年5月底全国棉花商业库存374.53万吨，环比减少13.32%，同比增加8.29%，略高于去年同期，但去库节奏相对温和状态。考虑到市场对新年度棉花存在减产预期，利好于远月合约。消费端，下游棉纱加工利润有所修复，采购备货医院有所增加，可见棉花刚需仍支撑市场。整体上，供给端存在潜在利好支撑，但当前处于传统消费淡季，预计棉价震荡为主。