>> 光大证券(国际)-新股预览:江西生物(6915.HK)-260622
| 上传日期: |
2026/6/22 |
大小: |
461KB |
| 格式: |
pdf 共3页 |
来源: |
光大证券(国际) |
| 评级: |
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作者: |
陳政生,伍禮賢 |
| 下载权限: |
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背景 公司是內地最大的人用TAT提供商和出口商,也是全產業鏈貫通的抗血清平台商。抗血清是指一類含有免疫球蛋白(也稱為抗體)或免疫球蛋白F(ab’)2片段的生物製品,由免疫的血漿製備而成。其被用於提供針對多種嚴重醫療狀況(包括破傷風、蛇傷中毒及狂犬病,該等疾病需立即干預以消滅病原體或中和毒素並挽救生命)的即時保護及治療。 概要 具有收入增長點:憑藉公司在人用抗血清產品領域的豐富經驗及深厚專業知識以及公司的全產業鏈能力,公司已構建一個差異化的人用及獸用雙擎候選藥品管線,瞄準嚴重未滿足的需求。具體而言,公司正在擴大公司的人用抗血清產品組合,同時開發蛇咬傷抗毒血清及馬狂犬病免疫球蛋白F(ab’)2。此外,公司已引進獸用抗感染藥物管線的生產及商業化的許可權。該等候選產品旨在抓住巨大的藍海市場機遇,為公司的業務創造新的增長機遇。 完善的商業能力與全球銷售及經銷網絡:公司擁有全球銷售及經銷網絡,結合公司完善的商業能力,其已成為推動銷售強勁增長的關鍵因素。公司已在內地建立覆蓋省、市、縣三級的全方位經銷網絡。截至2025年12月31日,該網絡共有421家經銷商,確保產品能夠高效觸達內地逾27,000家醫療機構,其中包括1,700多家三級醫療機構,實現了廣泛的市場覆蓋。 鞏固在人用TAT市場的領導地位:公司建立了新的西林瓶裝人用抗血清產品生產線,並已於2025年10月推出新包裝人用TAT,即0.75毫升裝西林瓶(含1,500 IU)。此外,於往績記錄期間,公司取得多項技術進步。公司預計該等技術進步將創造顯著價值及定價機會,使公司能夠進一步擴大在整體破傷風被動免疫市場的市場份額。
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