【行情复盘】
　　上周玉米期货盘面整体呈震荡偏弱运行，主力合约切换至C2609，截至上周收盘，主力C2609合约收报2329元/吨，周跌幅0.85%；近月C2607合约收报2337元/吨，周跌幅0.6%。
　　【基本面分析】
　　上周全国玉米周均价为2366元/吨，周环比涨4元/吨；分区域来看，东北玉米价格整体保持稳定，截至周五，哈尔滨与长春二等玉米价格分别为2205、2230元/吨，周环比均持平；华北玉米价格震荡分化运行，随着前期因天气和麦收导致的供应收缩预期缓解，深加工企业报价有所回落，周五山东源发玉米收购价2432元/吨，周环比下调6元/吨；周内销区及港口玉米价格表现坚挺，截至周五，蛇口港二等玉米报价2520元/吨，周环比持平；鲅鱼圈二等玉米报价2375元/吨，周环比涨5元/吨。
　　【后市展望】
　　短期市场多空博弈加剧，玉米价格面临多重替代粮源压制，随着麦收进入尾声，前期因道路拥堵积压的粮源集中涌出，新季小麦及芽麦大量流入饲用领域，且定向稻谷投放、进口谷物陆续到港，持续分流玉米饲用需求；近期进口玉米拍卖全部溢价成交，但溢价逐步收窄，市场追高情绪降温；当前正值传统青黄不接期，贸易商持粮成本较高而惜售挺价，现货流通偏紧，且中储粮连续采购大单入市稳价，提振市场情绪；综合来看，在政策托底与替代品压制下，短期难现单边趋势性行情，持续关注新麦上市节奏及政策粮投放力度，三季度后，厄尔尼诺对产区玉米生长的潜在扰动将成为关键变量，若出现极端天气，或将打破当前供需平衡，引发阶段性行情。
　　【操作策略】
　　单边：短期谨慎观望，中期把握企稳后的低多机会。
　　套利：无
　　期权：无