投资要点
　　电气设备11022上涨4.16%，表现强于大盘。（本周，6月15日-6月18日，下同），锂电池涨5.66%，新能源汽车涨4.17%，电气设备涨4.16%，核电涨3.53%，发电设备涨2.23%，风电涨1.46%，光伏跌0.86%。涨幅前五为旭光电子、诺德股份、通合科技、温州宏丰、杭电股份；跌幅前五为天龙光电、ST曙光、银星能源、宇通客车、电投产融。
　　行业层面：储能：5月储能新增装机7.18GWh，告别抢装潮、回归新常态；5月逆变器出口9.4亿美元，同环比+14%/1%。青海：独立储能9家入市，5月现货价差0.169元/kWh；河南：推动内河电动化，建设港口充换电、高速公路光储充设施等，2026建设100座重卡换电站；捷克7.5MW/15MWh储能项目并网投运，派能科技加速欧洲本地化布局；智光储能/中车株洲所入围大唐60MW/120MWh储能系统采购中标候选人。电动车：欧盟推迟对华贸易对抗；宁德时代枧下窝重新拿到项目用地意见书；碳酸锂：本周库存下降1184吨至9.7万吨，仓单量5.2万手，周环比-5%；乘联会：6月国内新能源车零售量预计为105万辆左右，同环比-6%/+11%，渗透率约63.6%；天际3万吨六氟磷酸锂项目二期工程试生产；DeepSeek首轮融资落地，宁德时代或投50亿元；中创新航、国轩高科入局，鸿蒙智行引入多家电池供应商；欣旺达年产41.32GWh新能源电池项目落户北京顺义；市场价格及周价格变化：碳酸锂：国产99.5% 16.25万/吨，-0.40万/吨，-2.4%；工业级SMM 16.33万/吨，+0.07万/吨，+0.4%；电池级SMM 16.73万/吨，+0.08万/吨，+0.5%；正极：钴酸锂SMM 37.80万/吨，-0.20万/吨，-0.20%；磷酸铁锂-动力SMM 6.00万/吨，+0.08万/吨，+1.4%；金属锂：SMM 80.00万/吨，+0.0万/吨，+0.0%；氢氧化锂：国产SMM 15.3万/吨，+0.00万/吨，+0.0%；电池：圆柱18650-2500mAh 6.40元/支，+0.00元/支，+0.0%；方形-铁锂SMM 0.4185元/wh，+0.000元/wh，+0.0%；隔膜湿法/国产SMM 1.41元/平，+0.00元/平，+0.0%；前驱体：四氧化三钴SMM 33.85万/吨，-0.85万/吨，-2.4%；六氟磷酸锂：SMM 11.10万/吨，-0.30万/吨，-2.6%。新能源：发改委：在算电协同方面，形成源网荷储、光伏直连+风电长协等多元模式；江西：新版竞价规则征求意见，工商业光伏27年起无机制电价；甘肃：首批存量集中式新能源机制电量申报启动，6月24日截止，申报量不得超上限；立新能源：在建储能200MW/800MWh、已将风光储配套算力产业供电纳入中长期业务拓展规划。本周硅料34.00元/kg，环比-2.86%；N型210R硅片1.00元/片，环比+0.00%；N型210硅片1.18元/片，环比-1.67%；双面Topcon182电池片0.30元/W，环比-3.23%；双面Topcon182组件0.77元/W，环比+0.00%；光伏玻璃3.2mm/2.0mm 15.50/9.00元/平，环比+0.00%/+0.00%。风电：本周招标0.25GW：陆上0.25GW/海上0GW；本周开/中标均价：陆风（含塔筒）2048.47元/KW。本月招标：1.55GW，同比-61.02%：陆上1.5GW，同比-60.01%，海上0GW，同比-100%。26年招标：30.40GW，同比-38.39%：陆上29.54GW/海上0.85GW，同比-32.22%/同比-85.17%。本月开标均价：陆风1921.67元/KW，陆风（含塔筒）2016.11元/KW，海风（含塔筒）3100.00元/KW。人形机器人：赛力斯推出人形机器人小赛。电网：35kV电网直挂型调相机关键技术及应用示范项目入选内蒙古科技重大专项拟立项目名单。
　　公司层面：亿纬锂能：预计26H1归母净利31.30-33.71亿元，同增95%-110%；扣非净利润24.30-26.03亿元，同增110%-125%。科达利：拟与台湾盟立、台湾盟英在泰国设立控股子公司（持股51%），投资建设谐波减速机生产基地，投资总额不超3.5亿元，建设期约18个月。德方纳米：拟向特定对象发行股票募资不超29.00亿元，投向20万吨/年磷酸盐新材料项目及补充流动资金。三星电气：已向香港联交所递交H股发行上市申请，尚需取得监管部门批准。拉普拉斯：拟向特定对象发行A股募资不超22.01亿元，用于光伏及半导体高端装备研发、无锡基地建设、数字化升级及补充流动资金。可立克：修订定增预案，拟募资不超6.5亿元，用于AI算力电源磁性元件智造项目（3.32亿元）、SST高频变压器研发（1.28亿元）及补流（1.9亿元）。东山精密：子公司索尔思光电拟在常州等地实施光芯片及光模块扩建项目，总投资额12亿美元，资金来源为自筹资金。豪鹏科技：定增拟募资不超8亿元，用于储能电池建设项目（4亿元）及钢壳叠片锂电池建设项目（4亿元）。威力传动：二次修订向特定对象发行股票预案，拟募资不超6.00亿元，投向风电增速器智慧工厂及补充流动资金。
　　投资策略：锂电：5月电动车零售95万辆，同环比-7%/+12%，短期国内销量仍存压力，但单车带电量提升趋势不变，同时电动车出口持续超预期，5月出口44.6万辆，同环比+110%/+4%，有望持续超预期，全年上修至翻番增长；5月欧洲9国合计销量30.5万辆，同环比33%/6%，增速超预期，全年预计超35%+增长，因此动力电池需求仍强劲，全年预计20-25%增长；储能需求强劲，Q1出货量216gwh