本周市场全线上扬，双创板一骑绝尘并再创年内新高；从各期权标的资产近1个月以来的相关性情况看，上证50ETF与科创50ETF正相关性提高至0.833，市场系统性得到加强。本周现货市场成交量维持在3万亿元之上，日均成交额上升至3.15万亿元水平附近。标的资产对应期权呈现成交量涨跌互现、持仓量增加的格局，表明期权作为衍生品日内高频交易机会集中在上证50ETF，而日间波段交易机会相对预期更高，且分散至各标的资产。持仓PCR方面，本周各标的资产期权持仓PCR全线走高，与标的资产走势相匹配，当前（沪）500ETF、创业板ETF、深证100ETF与科创50ETF期权持仓PCR在1以上，其他标的资产期权持仓PCR依然在1以下；上证50ETF、300ETF期权持仓PCR数值较低，表明该标的资产下方支撑力度较强。从波动率的维度看，各标的资产期权隐含波动率全线走高，其中上证50ETF、300ETF期权隐含波动率分别为历史75.3，81.4分位水平，上证50ETF、300ETF期权隐含波动率属于相对高位水平，五一节假期前建议做多该品种的隐含波动率收益仍在积累中，可适当平仓获利了结；科创50ETF期权隐含波动率目前在历史95分位水平附近，维持历史高位水平；中证500ETF、创业板ETF期权隐含波动率同样维持历史高位水平，隐含波动率存在长期向下回归的可能，但短期聚簇性大概率表现较高的隐含波动率。从期权隐含波动率的期限结构看，科创50ETF期权隐含波动率维持近高远低的结构，表明投资者维持科创50ETF短期波动相对较大的观点；上证50ETF、沪深300ETF、创业板ETF期权隐含波动率维持近低远高的结构，市场继续维持短期波动较小的预期。
　　操作建议：
　　1、方向性策略：逢低配置上证50ETF、即正delta，以牛市价差与实值认购期权为主。
　　风险提示：
　　1、地缘政治对资产配置的影响。