>> 国投期货-2026年6月份美联储议息会议点评:沃什首秀维护偏鹰立场,开启改革之路-260618
| 上传日期: |
2026/6/18 |
大小: |
934KB |
| 格式: |
pdf 共7页 |
来源: |
国投期货 |
| 评级: |
-- |
作者: |
黄恬,韩泽文 |
| 下载权限: |
无限制-登录即可下载 |
|
|
事件:当地时间6月17日周三,美联储如期继续按兵不动,将联邦基金利率目标区间维持在3.50%-3.75%。本次声明中,彻底删除了所有降息暗示和政策前瞻指引,强化了对经济韧性和抗通胀决心的表述,使美联储立场转向“偏鹰派”,同时沃什明确释放了未来改革美联储运作模式的信号。声明和发布会后,三大美股指悉数转跌,美债价格下挫、收益率刷新日高,美元指数拉升,贵金属转为下跌。 点评:从会前关注点来看,主要关注沃什在海峡通航的背景下对于通胀韧性给出怎样的指引,其次则是其未来中期货币政策框架的初步轮廓,包括是否会淡化点阵图和前瞻指引等,最后则是关注起对于缩表政策的表述。从本次会后声明来看,和4月份的议息会议声明相比发生了重大变化:第一,前瞻指引和关于降息时机的表述被删除,4月声明中:“考虑进一步调整联邦基金利率目标区间的幅度和时机时……”,该表述被解读为下一步政策行动默认仍是降息,只是时间问题。这一措辞在6月声明中完全删除。对市场而言是一次鹰派修正;第二,增加了关于强劲就业的表述,4月声明“就业增长保持低位”,6月声明中表述为“就业增长与劳动力规模扩张保持同步”;同时新增“生产率增长和资本投资表现强劲”;在联储委员行动的一致性方面,4月会议投票结果为8-4,Stephen Miran要求立即降息25个基点;Hammack、Kashkari和Logan则反对声明中的降息倾向。但6月会议投票结果为12-0全票通过。
|
|