当日行情：
　　税期扰动下资金面延续紧张压制短端，但中东局势好转、油价回落缓解通胀忧虑，长端期货表现较好。
　　利率现券：
　　银行间各主要期限利率现券收益率短升长降，变动幅度均在1bp以内，至下午16：30，10年国债活跃券260010收益率报1.7405%下行0.15bp。
　　资金市场：
　　税期叠加公开市场大额到期，央行加大投放，但资金面延续紧张。今日有6000亿元6个月买断式逆回购到期，央行开展等量投放，公开市场有2185亿元逆回购和700亿元国库现金定存到期，央行开展了4250亿元逆回购操作，全口径实现净投放1365亿元。银存间的DR隔夜上行约2bp至1.4356%，7天资金利率上行1.2bp至1.4671%，中长期资金平稳，1年AAA存单发行利率较上周末进一步上行4bp至1.48%。
　　结论：
　　虽然5月以来央行通过货币政策执行报告和公开市场回笼资金释放矫正信号，并推动资金面由过度宽松回归中性，资金利率中枢较4月小幅上行，但货币政策整体宽松取向未改、央行实际呵护操作不断，叠加基本面边际走弱，推动债市多头情绪在5月继续发酵。展望6月来看，经济数据可能延续边际放缓，且在当前内需持续不足的背景下，通胀难以全面扩散引发央行政策转向，这将继续支撑债市多头信心，且信贷需求预计偏弱，机构对债市的配置需求依然具有韧性，而政府债发行节奏依然偏慢，供给冲击高峰未至，资产荒局面可能在短期延续，虽然跨季资金面存在边际收敛压力但预计央行将积极呵护，流动性显著收紧可能性不大，利空因素有限。本周初将继续受到税期影响，但随着扰动消退，及基本面数据落地，市场情绪或将得到修复。