>> 南京证券-二永表现与城投债分化-260608
| 上传日期: |
2026/6/8 |
大小: |
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| 格式: |
pdf 共16页 |
来源: |
南京证券 |
| 评级: |
-- |
作者: |
黄伟平 |
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摘要 信用市场热点事件 江苏拟出台省属企业追责新规:违规开展信托、租赁、保理及基金业务,服务主业不力、脱实向虚将被追责. 苏宁易购:拟与专项计划下属项目公司达成债务和解,预计豁免债务金额合计6.9亿元。 一级市场 信用债周净融资额继续回升。分品种看,公司债、短融和定向工具周净融资额有所增加,其它券种有所减少。分等级看,仅AA等级周净融资额小幅减少。 城投债周净融资规模有所回升,但仍呈融出状态。分区域看,多数区域城投债发行额周环比有所减少,其中江苏省城投债发行额降幅较大 产业债周净融资额继续增加。分行业看,建筑业产业债周环比增加较多,电热气水产业债周环比减少较多。 本周无债券(不包括同业存单)取消发行。 二级市场 信用债二级利率表现分化:中短期票据和城投债中长端下行,收益率曲线走平;银行二永债1年期小幅下行,其它期限小幅上行,收益率曲线小幅走陡。信用利差中短期票据和城投债中长期收窄,短期小幅走阔;银行二永债短端小幅收窄,中长端小幅走阔。期限利差城投债收窄,二永债走阔,银行二永债收窄幅度相对较大。等级利差表现收窄,其中5年期AA(2)收窄幅度较高。 城投债区域利差整体收窄,AA等级山西区域利差收窄幅度较大。 信用负面事件 东方金城认为陕西西咸新区发展集团有限公司面临很大的资本支出压力,资产流动性依然较弱,短期偿债压力加大,存在较大的或有负债风险,盈利能力大幅下降,公司再融资能力或受一定不利影响,同时公司本部及下属多家子公司存在多笔负面舆情,故下调西咸集团(AAA→AA+)及其子公司信用评级。 风险提示:流动性超预期收紧,基本面表现超预期,数据统计误差。
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