基本面：
　　工业硅：枯水期逐步转为丰水期，四川、云南地区周内新开工复产加速。新疆保持高开工节奏，整体产量存在逐步上行预期。
　　多晶硅：周产1.93万吨，环比持平。周库存32.1万吨，环比-4.18%。周内再次传出反内卷（提价控产）相关会议内容，但是后续遭到头部企业否认。周产和库存确有好转的迹象。需求上，4月光伏组件排产约32GW，环比-22.3%，同比去年-44%。硅片周产10.32GW，同环比-23.4%/-4.6%。反内卷概念再次被提及，虽然短期来看无实质性利好，但是预期走强。
　　交易逻辑：
　　工业硅：昨日盘面开盘快速拉升至8850上方后午后大幅回落至8660元。上周云南、四川复产加速，新疆的开工率维持在较高位置，短期的供给有增量预期。多晶硅上周的上涨驱动力主要来自反内卷相关的带动，但是可以明显看出，在后半周的走势更偏自身基本面逻辑，政策带动的预期较弱。多晶硅的政策炒作结束，工业硅预计将逐步回归成本定价逻辑。
　　多晶硅：盘面昨日在盘中拉升至3.9万元附近后迅速回落，日内呈现大波动的特征。市场本周的重点是在等待上周传闻的政策周内是否落地，如果没有落地，那么再次回归到单纯的炒作逻辑，如果没有新的传闻刺激，那么盘面大概率回落。我们的观点是，冲高逐步减少仓位，不去赌政策落地。
　　操作建议：工业硅：观望；多晶硅：多单减仓
　　风险点：光伏行业政策，宏观政策变化，关税政策