本周策略观点：
　　一、工信部发文加强高端光电芯片研发，持续看好CPO等产业链投资机会。6月10日，据财联社，工业和信息化部印发《“人工智能+信息通信”创新发展实施意见（2026—2028年）》。《意见》主旨即“AI+通信”融合发展，核心目标是到2028年初步实现信息通信网络高等级自智，网络、算力等信息基础设施支撑人工智能能力进一步提升，城域算力1毫秒时延圈覆盖率不低于75%；到2030年，人工智能与信息通信网络融合关键核心技术取得显著突破，通感算智一体化服务能力大幅提升，形成完备的协同创新和产业生态体系。《意见》将光电芯片、OCS器件、CPO器件等视作人工智能发展底座，提出加强高端光电芯片和器件研发，加强高速光电芯片、高速转发/交换芯片、全光交换器件、光电共封装器件等技术和产品研发验证，开展光电混合组网技术试验，加速技术方案成熟。加强智算超节点光电互联技术攻关，开展智算网络技术与产品验证。
　　共封装光器件（CPO）一直被视为变革数据中心互联的关键技术，但其商业化进程较为缓慢，实现可实际部署的产品周期较长。相比之下，可插拔收发器凭借成本低、部署便捷以及符合标准的互操作性，始终紧跟网络演进需求，并持续占据主流地位。从光模块产品速率提升周期可以看出，从100G向200G产品升级，逐步向400G/800G产品提升，到当前的朝着1.6T/3.2T产品演进的，AI带来的算力需求以及带宽规模的指数级上升都推动着产品升级迭代的加快。CPO不仅能为Scale-out提供新的方案，更将成为Scale-up不可或缺的支撑。Semianalysis预计，CPO将成为推动纵向扩展网络带宽持续增长的核心动力。
　　我们认为，伴随AI集群指数级扩大所提出的要求，CPO+硅光将凭借其带宽功耗等优势逐步成为核心选择。英伟达Spectrum-X以太网硅光技术全面量产将进一步推动这一趋势，并带动以台积电COUPE为首的硅光+CPO技术快速打破短期瓶颈。在scale-out逐步转向scale-up的过程中CPO的渗透率将明显提升，我们持续看好硅光CPO全产业链投资机会。
　　二、SpaceX正式上市，我国商业航天持续突破。6月12日晚，据财联社，在撮合约两个小时后，SpaceX于23:47正式登陆纳斯达克市场，股票代码“SPCX”。按照SpaceX本次IPO发行价135美元/股，公开发行约5.56亿股普通股计算，募资总额约750亿美元，超越此前沙特阿美的纪录，成为全球有史以来规模最大的IPO。截至收盘，涨幅收窄至19.22%报160.95美元，首日成交总额超850亿美元，总市值达2.1万亿美元。SpaceX将整体业务拆分为3个板块，太空、连接与AI。自2023年以来，SpaceX承担了全球超过80%的入轨载荷发射。2025年，猎鹰系列火箭完成了约165次发射，其中95%以上的任务使用了一枚或多枚复用助推器。路演文件透露，星舰的目标是让燃料成为发射的唯一边际成本，把入轨成本打到传统水平的1%以下。
　　国内方面，据C114通信网，6月9日，中国移动02星成功发射。它是我国首颗专门用于手机直连卫星技术试验的卫星，由中国移动通信集团公司牵头研制，主要用于开展手机直连卫星、天地网络融合等技术试验验证。这是中国移动在卫星通信领域的又一重大突破，标志着中国手机直连卫星技术从窄带通信向宽带通信迈出了决定性一步。6月1日，根据垣信卫星，长征十二号乙运载火箭在东风商业航天创新试验区点火升空，成功完成首飞，并将搭载的两颗千帆卫星送入指定轨道，卫星太阳帆板顺利展开，发射任务取得圆满成功，千帆星座卫星数量增至164颗。
　　我们认为，当前商业航天在政策端以及产业端双轮驱动下进一步提速，伴随我国火箭端发射场端成本端的持续优化有望逐步对标海外SpaceX进度，同时产业端民营火箭及星座建设IPO加速推进，我们持续看好后续商业航天国产化加速突破，并带来下游各环节及太空算力等环节投资机会。
　　市场回顾：本周（2026年6月1日-2026年6月5日，下同）通信（申万）指数下跌4.25%；沪深300指数下跌0.82%，行业跑输大盘3.43pct。
　　重点推荐（已覆盖）：淳中科技、鼎通科技、中国移动、中国电信、中国联通、中兴通讯、紫光股份、工业富联、三旺通信、中际旭创、天孚通信、美格智能、瑞可达、深南电路、崇达技术、腾景科技、经纬恒润、德赛西威、中科创达、和而泰、鸿日达。
　　相关标的：运营商/国资云：中国移动、中国电信、中国联通、深桑达A、易华录；主设备商&服务器：浪潮信息、紫光股份、星网锐捷、中科曙光；光模块：新易盛、华工科技；光芯片：源杰科技；IDC：英维克、佳力图、申菱环境、数据港；卫星互联网：震有科技、海格通信、中科星图、上海瀚讯、创意信息、海能达、铖昌科技、国博电子、臻镭科技；PCB：兴森科技、沪电股份、深南电路、世运电路、崇达技术；连接器：鼎通科技，瑞可达；掩膜版：路维光电、清溢光电；线缆：新亚电子；算力模组：美格智能、移远通信、广和通；工业互联网：工业富联、三旺通信；域控制器：经纬恒润、华阳集团、德赛西威、均胜电子、朗特智能、和而泰、拓邦股份；操作系统/软件：中科创达、光