中证REITs指数环比下跌，维持行业“看好”评级
　　2026年第24周，中证REITs（收盘）指数为739.08，同比下跌16.61%，环比下跌1.99%。我们认为，近期REITs市场在政策端与资金端共振下，板块配置逻辑持续强化。政策层面，保障性住房、消费基础设施等底层资产类别加速扩容，REITs市场广度与深度同步提升。资金层面，在债券利率中枢下移、刚兑打破背景下，REITs稳定高分红特性与债券形成利差优势，“资产荒”格局下优质底层资产稀缺性凸显，建议逢低布局具备稳定现金流与扩张空间的优质标的，维持行业“看好”评级。
　　REITs市场多点开花，多只新品取得关键进展
　　本周国内REITs市场延续扩容提质态势，多只新产品在申报、审核及获批环节均取得重要进展。中信证券-华润商业资产持有型不动产ABS项目正式获批，拟发行金额达95.27亿元。中信建投广州发展清洁能源REIT也已向上交所申报，底层资产为三座风电项目。深交所受理招商资管招商蛇口商业不动产REIT，这也是招商证券资管首次亮相公募REITs市场。华泰三峡清洁能源REIT正式获批，预计募集规模约37.66亿元。
　　一周行情：中证REITs（收盘）指数环比下跌2.0%
　　2026年第24周，中证REITs（收盘）指数为739.08，同比下跌16.61%，环比下跌1.99%；2025年年初至今，REITs（收盘）指数累计下跌5.99%，同期沪深300指数累计上涨20%，累计超额收益-26%。本周中证REITs全收益指数983.81，同比下跌11.75%，环比下跌1.89%；2025年年初至今，REITs全收益指数累计上涨2.08%，同期沪深300指数累计上涨20%，累计超额收益-17.92%。REITs市场成交量同比下跌13.78%，市场交易规模成交量达5.13亿份，同比下降13.78%；成交额达20.76亿元，同比下降24.23%；区间换手率1.73%，同比-1.31pct。本周保障房、环保、高速公路、产业园区、仓储物流、能源、消费类REITs一周涨跌幅分别为-1.76%、-1.54%、-1.23%、-3.15%、-2.98%、-2.49%、-2.01%；一月涨跌幅分别为-0.37%、-1.2%、0.93%、-5.62%、-3.99%、-1.76%、-1.46%。
　　一级跟踪：39只REITs基金等待上市，发行市场保持活跃
　　2026年第24周，共有39只REITs基金等待上市，12只REITs基金等待扩募。待上市首发REITs中，商业不动产REITs达21支，底层资产类型丰富，包含商业综合体、办公（含配套商业、车位）、零售商业（奥特莱斯、购物中心）、酒店等，其中4支REITs已询价结束，预计二季度开始发行上市。
　　风险提示：（1）公募REITs价格变动及运营风险；（2）调控政策超预期变化，行业波动加剧；（3）各类别资金入市进度不及预期；（4）项目长期分派率不及预期。