核心观点
　　国家邮政局召开快递企业座谈会，继续推进高质量发展、整治“内卷式”竞争。会上，品牌快递企业负责人围绕重点工作进行发言。会议要求，各企业要坚决扛牢主体责任，守牢行业稳定底线，切实履行维护网络稳定主体责任；要持续深化“反内卷”工作，增强合规经营意识，优化考核管理规则，规范经营服务行为，维护公平竞争市场环境；扎实推进安全生产两项国标宣贯，全面排查整治重大事故隐患，严格执行寄递安全“三项制度”；要抓实权益保障，规范用工管理，健全多层次保障体系，切实维护快递员群体合法权益；要全面提升服务质量，开展快件丢失损毁专项整治，持续治理农村违规收费问题。
　　行业动态信息
　　行业综述：从交运各子板块相对沪深300的表现来看，本周（4月27日-5月1日）交运板块整体上涨，其中物流综合板块上涨0.21%，其中快递板块涨幅0.48%。
　　快递：国家邮政局召开快递企业座谈会，继续推进“反内卷”
　　国家邮政局召开快递企业座谈会，继续推进高质量发展、整治“内卷式”竞争。会上，邮政速递、顺丰、中通、圆通、韵达、申通、菜鸟、京东、极兔、德邦等品牌快递企业负责人围绕重点工作进行发言。会议要求，各企业要坚决扛牢主体责任，守牢行业稳定底线，切实履行维护网络稳定主体责任；要持续深化“反内卷”工作，增强合规经营意识，优化考核管理规则，规范经营服务行为，维护公平竞争市场环境；要绷紧安全生产之弦，扎实推进安全生产两项国标宣贯，全面排查整治重大事故隐患，严格执行寄递安全“三项制度”；要抓实权益保障，规范用工管理，健全多层次保障体系，切实维护快递员群体合法权益；要全面提升服务质量，开展快件丢失损毁专项整治，持续治理农村违规收费问题。
　　9家头部快递企业签下上海首份行业协商协议。上海市总工会联合市邮政管理局、市快递行业党委，指导市快递行业工会、市快递行业协会探索市级行业协商恳谈机制，聚齐邮政、顺丰、京东物流、中通、圆通、申通、韵达、极兔、德邦，共9家头部快递企业，召开2026年上海市快递行业协商恳谈会，会上形成——《2026年上海市快递行业劳动规则协议》。解决快递员遇到的痛点难点，包括——收入保障方面，快递员月最低工资不低于本市月最低工资标准的110%外，在派费直达比例上，还明确每单派费直达快递员的比例原则上不低于应得派费的25%；权益保障方面，快递企业总部、加盟企业根据经营模式不同，与符合建立劳动关系的快递员依法签订劳动合同；劳动保护方面，建立极端天气停止揽投作业和免予处罚机制等。
　　风险分析
　　电商快递需求增长低于预期
　　电商快递需求增速不及预期，将直接导致行业件量增长乏力，叠加高基数效应与消费复苏偏弱，易引发价格竞争加剧，企业盈利空间持续收窄。同时产能利用率下滑、网点运营压力加大，上下游物流配套产业亦受拖累，整体行业景气度下行，估值与业绩端均面临阶段性调整压力。
　　快递行业价格战愈演愈烈
　　当前各地快递价格监管政策下，快递行业价格战硝烟散去；但是快递企业产能扩张仍未完全落地，当快递行业需求不及预期，或处于淡季之中，快递行业整体产能利用率不足时，快递行业价格战存在愈演愈烈风险。
　　劳务用工成本提升超出预期
　　快递企业价格战期间，派费成本显著降低，导致快递一线员工收入下降。目前国内多地出台保障快递小哥收入相关政策，叠加劳务用工成本持续处于提升状态，快递企业劳务用工成本提升存在超出预期的可能。