周度评估
　　价格回顾：周五沪铅指数收跌1.04%至16075元/吨，单边交易总持仓17.32万手。截至周五下午15：00，伦铅3S较前日同期跌17至1951.5美元/吨，总持仓16.26万手。SMM1#铅锭均价16025元/吨，再生精铅均价16050元/吨，精废价差-25元/吨，废电动车电池均价9725元/吨。
　　国内结构：上期所铅锭期货库存录得6.16万吨，据钢联数据，6月8日全国主要市场铅锭社会库存为6.5万吨，较6月4日减少0.32万吨。内盘原生基差25元/吨，连续合约-连一合约价差-20元/吨。海外结构：LME铅锭库存录得30.67万吨，LME铅锭注销仓单录得2.26万吨。外盘cash-3S合约基差4.97美元/吨，3-15价差-106.6美元/吨。跨市结构：剔汇后盘面沪伦比价录得1.219，铅锭进口盈亏为-455.32元/吨。
　　产业数据：原生端，铅精矿港口库存4.5万吨，工厂库存42.7万吨，折29.6天。铅精矿进口TC-155美元/干吨，铅精矿国产TC200元/金属吨。原生开工率录得66.20%，原生锭厂库1.1万吨。再生端，铅废库存9.8万吨，再生开工率录得30.00%，再生锭厂库1.7万吨。需求端，铅蓄电池开工率67.2%。
　　铅精矿库存边际下滑，铅精矿进口TC进一步回落。原生铅开工率小幅下滑但仍维持高位，白银价格大跌后，原生冶炼副产品利润受损，后续产量或有缩减。再生铅原料库存小幅下滑，再生冶炼开工率低位维稳，当前再生冶炼企业利润承压较深，铅价下破后再生冶炼企业仍有减产预期。下游蓄企开工率边际抬升，铅价下跌后，下游逢低战略性买单或有增加。近日联储及日央行鹰派预期下，沪铅宏观属性空头席位集中度大幅抬升，铅价下破长期震荡区间。内盘大幅减仓前，预计价格仍将维持偏弱运行。