2026年6月8日至6月12日建筑材料板块（SW）上涨4.22%，其中水泥（SW）下跌1.13%，玻璃制造（SW）下跌8.32%，玻纤制造（SW）上涨12.52%，装修建材（SW）上涨0.23%，本期建材板块相对沪深300超额收益+2.86%。本期建筑材料板块（SW）资金净流入额为+14.89亿元。
　　【周数据总结和观点】
　　根据wind统计，2026年6月地方政府债总发行量7008.46亿元，发行金额环比2026年5月下降12.9%，同比2025年6月下降40.4%。截至目前，2026年一般债发行规模1.4万亿元，同比+0.46万亿元，专项债发行规模3.81万亿元，同比+0.21万亿元。化债政策加码下政府财政压力有望减轻，企业资产负债表也存在修复的空间，市政工程类项目有望加快推进，市政管网及减隔震实物工作量有望加快落地，关注龙泉股份、青龙管业、中国联塑、震安科技。浮法玻璃冷修加快接近供需平衡，光伏玻璃关注去产能情况：2025年底浮法玻璃冷修加速，产能下降后接近供需平衡点，关注2026年进一步冷修情况。光伏玻璃行业持续、深度亏损，企业被动开启减产，供需矛盾有望缓和。消费建材持续推荐：消费建材受益二手房和存量房装修等政策，且具备长期提升市占率的逻辑，估值弹性大，持续推荐三棵树、北新建材、伟星新材，关注兔宝宝、东鹏控股、蒙娜丽莎。水泥错峰停产加强，关注供给侧积极变化和地方性水泥：水泥行业需求仍在寻底过程中，企业错峰停产力度加强，水泥价格围绕行业盈亏平衡线附近波动，中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，供给端有望积极改善，同时大型基建项目有望拉动西藏，新疆等区域性需求提升，关注成本优势定价的龙头海螺水泥、出海标的华新水泥。玻纤需求坚挺，关注结构性机会：《《能能北宣言2.0》显示，到2030年中国能电累计装机达13亿千瓦，“十五五”能电规划量仍有明显增长，装机量有望好于预期，电子纱等高端需求有望持续向好。碳纤维：下游需求缓慢复苏，能电、氢瓶、航天等需求持续增长，关注价格企稳上行情况。其他建材：关注绩优、有成长性个股，重点推荐耀皮玻璃、濮耐股份、银龙股份。
　　水泥近期市场变动：截至2026年6月12日，全国水泥价格指数为323.61元/吨，环比上周下降0.75%，本周全国水泥出库量258.95万吨，环比上周下降5.37%，全国水泥直供量163万吨，环比上周下降2.98%。本周水泥熟料窑线产能利用率为44.04%，环比上周减少6.13pct，水泥库容比为63.23%，环比上周减少1.92pct。本周需求受管控与降雨双重压制呈现季节性回落。基建端，管控叠加云南降雨增加导致施工放缓，重庆因洪涝工地间歇停工，宣津冀需求下滑约10%，但6月8日三峡水运新通道工程在湖北开工，总投资约772亿元，中长期有望支撑沿江需求。房建端，江西管控期间需求降幅达3-4成，哈尔滨搅拌站停工3天。民用端，湖南、江西、云南降雨频繁，农村施工受阻，涨价预期反而抑制囤货。
　　玻璃近期市场变动：截至2026年6月11日，全国浮法玻璃均价1120.33元/吨，较上周跌幅0.94%，全国13省样本企业原片库存7000万重箱，环比前一周+74万重箱，年同比+955万重箱。本周国内浮法玻璃市场价格偏弱运行，库存增幅小幅扩大。行业产量供应充足，终端需求表现疲软，季节性淡季下加工厂订单持续一般，短期市场供需结构暂无明显改善预期，市场或暂稳中偏弱运行。
　　玻纤近期市场变动：本周无碱粗纱市场价格环比总体持平。需求端，近期粗纱市场刚需支撑乏力，订单增量不多；供应端，本周无粗纱产线增减变动情况；库存端，近期市场整体走货偏弱，厂库小幅增加。短期下游深加工开工有限，叠加部分化工品价格居高位，厂商观望心态增加，价格调整预期不大。本周各类电子纱/布价格环比稳定，新价基本落实。下游CCL订单饱满，供给端有效产量增加有限，电子纱/布库存连同仿纱/仿布库存均处低位，货源紧俏状况延续。预计月内订单以执行新价为主，但中长期大概率仍将维持明显涨势。截至6月11日，国内2400tex无碱缠绕直接纱均价3791元/吨（主流含税送到），环比上周均价持平，同比上涨3.01%；电子纱G75主流报价14000-14500元/吨，7628电子布主流报价7.3-7.5元/米，环比上周均价基本持平。
　　消费建材近期市场变动：消费建材需求端延续弱复苏状态，上游原材料中，铝合金、丙烯酸丁酯、沥青、天然气价格环比前一周上涨，苯乙烯价格环比前一周下降。
　　碳纤维近期市场变动：本周碳纤维成交价格环比基本持平。单周产量2408吨，开工率71.99%，企业生产负荷高位稳定；单周库存量降至13070吨。本周行业平均生产成本11.35万元/吨，对应单吨毛利-0.79万元，毛利率-7.47%，周内原料丙烯腈市场价格窄幅下滑，但企业利润空间依旧受限。
　　风险提示：政策落地不及预期能险，地产需求回暖不及预期能险，原材料价格持续快速上涨能险。