市场焦点
　　（1）美国5月非农就业人口新增17.2万人，远超市场预期的8.5万人，失业率持平于4.3%，时薪环比上涨0.3%，均符合预期。同时，3月和4月非农数据合计上修9.3万人，使得过去三个月的就业增幅创下逾两年来最强表现。
　　（2）5月CPI同比增长4.2%，创2023年4月以来新高，符合预期的4.2%，前值为3.8%；核心CPI同比涨幅升至2.9%，但环比涨幅放缓至0.2%。受能源价格大幅上涨推动，5月PPI同比涨幅达6.5%，创2022年11月以来最高，超出预期的6.4%。
　　主要观点
　　宏观方面，美国5月非农数据表现亮眼，基本打消了市场对美联储近期降息的预期，叠加5月CPI同比继续走高，流动性预期趋于紧张。不过，5月PPI整体符合预期，核心PPI甚至略低于预期，为通胀压力带来一丝缓和信号。与此同时，美伊冲突上演戏剧性翻转，原油价格应声下挫，有助于缓解部分输入性通胀压力。下周将迎来美联储新主席沃什的首次会议，市场重点关注其政策倾向及点阵图信号，以判断未来利率路径的更多线索。
　　基本面，目前霍尔木兹海峡通航持续受限，海湾地区电解铝产量已收到影响，随着海峡封锁时间延长，后续进一步减产的风险仍存。目前海外铝现货升水高企，LME铝库存持续下降至偏低区间，表明目前海外铝供应的紧缺局面，对铝价有一定支撑。从国内来看，基本面变化有限，供应受限于产能天花板难有明显增加，需求在进入淡季后边际走弱，但仍有韧性。铝锭社库进入去库阶段，周中去库速度加快，据My steel统计显示，截止6月11日，中国主要市场电解铝库存为131.7万吨，较本周一库存减少4.6万吨。虽然社库加速去化提供一定支撑，但目前库存水平仍然偏高，对铝价上行支撑有限。市场随着继续下跌后，宏观利空逐步释放，霍尔木兹海峡处于持续封锁中，海外电解铝供应担忧仍存，海外供应偏紧局面难改，国内社库持续下滑，但目前仍未脱离高位区间。外强内弱格局延续，沪铝多空交织高位震荡为主。
　　交易策略
　　外强内弱格局延续，沪铝高位震荡为主，市场重点关注其政策倾向及点阵图信号。