市场要闻与重要数据
　　1、截至当天收盘，纽约商品交易所7月交货的轻质原油期货价格下跌2.32美元，收于每桶87.71美元，跌幅为2.58%；8月交货的伦敦布伦特原油期货价格下跌2.72美元，收于每桶90.38美元，跌幅为2.92%。截至今日2:30收盘，SC原油主力合约收跌3.63%，报565元/桶。（来源：Bloomberg）
　　2、石油高管警告白宫：汽油价格恐进一步恶化。6月11日讯，据《华盛顿邮报》报道，有石油和天然气行业高管向白宫发出警告，随着燃料库存降至极低水平，未来几个月汽油价格可能大幅上涨。这将使特朗普政府在抑制通胀方面面临更大困难，而通胀已对美国消费者造成冲击。行业官员表示，他们正竭尽全力发出警告，称随着商业和政府库存迅速耗尽，此前缓解物价上涨的库存正在快速减少，价格即将飙升。这些高管警告称，部分库存可能在几周内被完全耗尽，而这一情况恰逢夏季旅游旺季。Rapidan Energy Group创始人Bob McNally表示：“我完全确信，白宫——从总统到下属各级官员——都充分意识到，石油公司和分析师们对今夏油价走势几乎普遍感到担忧。”（来源：Bloomberg）
　　3、阿联酋与伊朗举行面对面会晤，以求缓和紧张局势。6月11日讯，据彭博社报道，阿联酋与伊朗的高级国家安全官员举行了自美以对德黑兰开战以来的首次面对面会晤。本周的会晤标志着双方态度的显著转变，双方日益认识到建立更平稳双边关系的重要性。阿联酋领导人希望其宏大的经济抱负（包括投资数十亿美元用于提高石油产量和建设人工智能数据中心）能够按计划推进。对伊朗而言，与阿联酋的关系同样重要，因为在海湾国家中，阿联酋是战前伊朗最大的贸易伙伴之一，也是伊朗受制裁石油出口的关键通道。自2月底战争爆发以来，伊朗对阿联酋的攻击次数超过对其他任何国家。阿布扎比方面多次进行反击，并且在阿拉伯邻国中对伊朗采取了最强硬的立场。阿联酋目前似乎正沿着与卡塔尔和沙特相同的路径前进，正尝试通过外交途径缓和紧张局势。（来源：Bloomberg）
　　4、欧佩克再次下调2026年全球石油需求增速预期。6月11日讯，欧佩克最新月报显示，欧佩克将2026年全球石油需求增速预期下调至97万桶/日，为连续第二次下调，但上调了2027年石油需求增速预测。报告显示，欧佩克4月日产量修正为1900.5万桶，5月降至1882.9万桶，环比减少17.7万桶。主要经济体石油制品净进口方面，中国4月净进口降至965万桶/日，降幅为290万桶/日；印度4月净进口升至465万桶/日，增幅为51万桶/日；美国5月净进口降至-576万桶/日，降幅为11万桶/日。欧佩克认为，伊朗战争对石油消费的影响仍小于美国能源信息署和国际能源署等机构的预期，后两者均预计2026年全球石油需求将下降。（来源：Bloomberg）
　　投资逻辑
　　中东局势近期持续动荡，但特朗普昨日取消了打击伊朗，美伊协议依然在破裂与达成之间摇摆，但我们对霍尔木兹海峡正常化的前景并不乐观，对于石油市场而言，凭借中美两国供需的弹性以及战略储备的释放，实现了在没有海峡供应下的新平衡，但这一平衡高度依赖库存来满足供应，未来库存消耗至历史低位，则会出现实质性的能源危机，但这属于量变到质变的过程，很难预测其爆发的时间点，目前来看，美国石油库存水平将是重要的观测指标，一旦库存降至历史最低水位，预计将引发市场恐慌。
　　策略
　　石油市场由于中东局势面临诸多不确定性，当前参与原油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险
　　风险
　　下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航、高通胀引发全球经济危机
　　上行风险：美伊重新开战、全球石油库存下降至阈值引发实质性短缺