市场分析
　　线上报价方面。
　　Gemini Cooperation：马士基上海-鹿特丹WEEK26周报价4960；HPL上海-鹿特丹6月下半月船期报价5000美元/FEU，7月份船期报价6500美元/FEU。马士基6月份PSS 500/1000（7月1日之后开始征收），马士基公布7月份涨价函价格3900/6000.
　　MSC+Premier Alliance：MSC6月下半月船期报价统一上调至6040美元/FEU；ONE 6月下半月船期报价5306美元/FEU，7月份船期报价6008美元/FEU；HMM 6月下半月船期报价2664/4928；YML6月上半月船期报价2250/4000，6月下半月船期报价2650/4800. MSC7月份涨价函4875/7500（7/1-7/15）。
　　Ocean Alliance：CMA上海-鹿特丹6月下半月船期报价5106-5176美元/FEU，7月份船期报价6578-6628美元/FEU；EMC 6月上半月船期报价4560美元/FEU，6月下半月船期报价3630/5560；OOCL 6月下半月船期报价5211-6019美元/FEU。CMA7月份涨价函3700/6300（7/1-7/15）。
　　地缘端：据《华尔街日报》，美国总统特朗普表示，他已与伊朗达成结束战争的协议，但最终细节仍需在未来几天内完成。特朗普周四在白宫说：“我们刚刚与伊朗达成了一项伟大的战争解决方案，我们将着手完成文件最终定稿，这项工作应该会在未来几天内完成。”他表示，副总统万斯可能会前往欧洲，出席可能于本周末举行的签字仪式。特朗普称自己不会参加这一活动。
　　静态供给：交付现状层面，截至2026年5月30日。2026年至今交付集装箱船舶75艘，合计交付运力532965TEU。12000-16999TEU船舶合计交付17艘，合计25.3万TEU；17000+TEU以上船舶交付3艘，合计65232TEU。交付预期层面，12000-16999TEU船舶：2026年剩余月份交付54.6万TEU（37艘），2027年交付93.6万TEU（63艘），2028年交付137.1万TEU（94艘），2029年交付64.5万TEU（45艘）。17000+TEU船舶：2026年剩余月份交付14.48万TEU（6艘），2027年交付84.47万TEU（39艘），2028年交付161.14万TEU（80艘）,2029年交付158.1万TEU（79艘）.总体来看，2026年超大型船舶交付压力相对较小，2027年、2028年以及2029年17000+TEU船舶年度交付量均超过40艘。2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘。
　　动态供给：中国-欧基港（上海-欧基港运力+青岛AE5运力+宁波FE3运力+宁波ALBATROS运力+厦门OCR运力，后续运力数据为将空班以及TBN排除在外的统计数据） 6月份剩余四周月度周均运力33.39万TEU，WEEK24/25/26/27周运力分别为33.39/29.67/33.81/37.2万TEU。7月份月度周均运力30.99万TEU（船期暂未完全确定，后期会有更新），WEEK28/29/30/31周度运力为34.13/29.87/31.29/28.69万TEU。8月份月度周均运力28.86万TEU（船期暂未完全确定，后期会有更新），WEEK32/33/34/35周运力为33/26.86/27.47/28.1万TEU。6月份（25-27周）有两个空班以及1个TBN，7月份共计6个TBN，8月份共计7个空班。
　　对于相对旺季的6、7、8月合约，今年旺季合约高度仍可期待的主因有以下三点，第一：苏伊士运河上半年复航概率相对较低，此次伊朗事件中胡塞武装将恢复对红海走廊航运的袭击或做实该预期，COSCO在之前的电话会中也强调从尝试恢复到全面复航可能是一个长达3-5个月的渐进过程；红海复航需满足多重条件:行业协会评估通过、保险公司下调保费、客户认可安全性以及联盟内部协商一致。第二：上半年超大型集装箱船舶交付压力相对较小，统计显示2026年上半年(1-6月）交付17000+TEU以上船舶仅4艘，2026年全年交付数量仅有9艘，该数据明显小于过去几年年度交付数据。上述两点因素存在或使得2026年上半年运力供应压力相对较小。第三：亚洲-欧洲需求端月度同比增速一直也相对较高，大部分月份集装箱贸易量同比增速均在10%以上(2026年1-4月份中国出口欧洲金额合计2000亿美元，累计同比增加19%）。
　　EC2606合约，马士基WEEK26周价格开出，略超市场预期。目前调研反馈，6月份需求具有韧性，主要船司尝试再度提涨6月份实际落地价格。6月下半月实际揽货价格亦逐步更新，PA联盟YML6月下半月表价下修至4800美元/FEU，ONE6月下半月表价4806美元/FEU；OA联盟CMA 6月下半月船期报价5106-5176美元/FEU，马士基WEEK26周报价4900美元/FEU（鹿特丹港）。6月合约临近交割，6/15日SCFIS对应马士基揽货价格3900美元/FEU，6/22日SCFIS对应马士基揽货价格4400美元/FEU，6月29日SCFIS对应马士基揽货价格4900美元/FEU，考虑到船期沿用以及3大联盟FAK货量比例，初步预估6月合约交割结算价格初步范围介于3080-3250之间，6月合约临近交割，建议投资者把控节奏，紧跟现货，考虑好盈亏比。
　　EC2607以及EC2608合约，驱动仍然向上，马士基7月份涨价函为6000美元/FEU。回溯历史价格，上海-欧洲年内运价的高点一般是出现在7月份或者8月份，2010年-2025年中有9个年份8月份运价比7月份低（共计16个比较数据点），2023年-2025年中有2个年份8月份运价比7月份运价低。6月合约逐步进入交割的背景下，后续关注7月以及8月