市场分析
　　国内通胀回升。宏观方面，国家统计局公布数据显示，5月份，我国消费市场运行总体平稳，CPI同比上涨1.2%，涨幅与上月相同，核心CPI同比上涨1.1%；PPI同比上涨3.9%，连续3个月同比上涨，涨幅比4月扩大1.1个百分点，创2022年8月以来新高。地缘方面，特朗普威胁称，由于与伊朗结束冲突的谈判进展缓慢，美国将对伊朗发起“非常猛烈”的打击，且不排除攻击伊朗基础设施。伊朗武装部队表示，将作出“比以往更严厉、更强力、更具毁灭性”的回应。
　　指数调整。现货市场，A股三大指数调整，上证指数跌0.42%收于3993.23点，创业板指跌2.7%。行业方面，板块指数跌多涨少，银行、食品饮料、非银金融行业领涨，煤炭、机械设备、汽车、通信行业跌幅居前。市场成交额为2.6万亿元。海外方面，美国劳工部发布数据显示，美国5月CPI同比上涨4.2%，创2023年5月以来新高，符合市场预期；核心CPI同比上涨2.9%，创2025年9月以来新高。美国三大股指全线收跌，其中纳指跌1.98%报25169.5点。
　　IC增仓。期货市场，基差方面，股指期货近月基差修复。成交持仓方面，IH、IC的成交量和持仓量呈现同步增加。
　　策略
　　海外方面，美国CPI同比重回4%上方，但低于市场预期，市场对美联储短期维持高利率的预期巩固，叠加地缘政治不确定性持续扰动，外部风险偏好承压。国内A股则延续存量博弈下的结构性分化格局，科技板块受海外流动性预期及外盘波动的传导影响，短期有所回调。
　　风险
　　若国内政策落地不及预期、海外货币政策超预期、地缘风险升级，股指有下行风险