资讯：陕西发改委发布关于做好2026年迎峰度夏能源保供工作的通知。督促煤炭企业在安全前提下依法合规释放先进产能，做到应产尽产、稳产增产；截至6月8日上午，陕西累计复产煤矿65座，较6月5日新增9座，累计复产产能8515万吨，目前还剩停产产能6975万吨。
　　盘面：
　　焦煤：截至6月9日收盘，蒙5#主焦煤报1382元/吨(+0)。活跃合约报1360元/吨(-69.5)，盘面回落。基差+42元/吨(+69.5)，9-1月差-182.5元/吨（+3）。
　　焦炭：截至6月9日收盘，天津港准一级焦报1720元/吨(+0)，第六轮提涨即将开启。活跃合约报1961元/吨(-61)。基差-2元/吨(+61)，9-1月差-80.5元/吨(-28)。
　　供给：
　　焦煤：523家矿山开工率报71.53%（-7.24），314家洗煤厂产能利用率报36.29%(-2.8)。
　　焦炭：230家独立焦企生产率报74.87%(-0.06)，焦企开工基本持平。
　　需求：
　　焦煤：230家独立焦企生产率报74.87%(-0.06)，需求持平。
　　焦炭：247家钢厂产能利用率报90.35%(+0.07)，铁水日均产量241万吨(+0.19)，铁水产量基本持平。
　　库存：
　　焦煤：523家矿山精煤库存报198.13万吨(-9.97)，洗煤厂精煤库存354.76万吨(+1.66)。247家钢厂库存784.23万吨（+1.64)，230家焦企库存988.24（+40.39)。港口库存280.1万吨(+6.8)。
　　焦炭：230家焦企库存50.05万吨（+2.65），247家钢厂库存699.56万吨（-4.65），港口库存218.48万吨（-6.12）。
　　结论：
　　宏观：国际方面，市场基本已对美伊谈判脱敏，国际油价震荡走弱。周五美国公布的非农就业数据大超预期，市场担忧美联储加息，权益资产大幅下跌。目前来看，市场的担忧更多是市场单边上涨之后的一种风险释放，不会形成中长期的影响。国内方面，5月PMI环比走弱，工业生产复苏势头未能延续，宏观情绪受到拖累。继山西发生特大煤矿安全事故后，产地煤矿开展停产自查，煤矿产能利用率连续两周环比大幅下调。不过，经过两周的停产之后，部分煤矿已经开始复工，市场短期由于情绪扰动带来的过快上行有望回调。
　　煤焦：国际方面，市场基本已对美伊谈判脱敏，国际油价震荡走弱。周五美国公布的非农就业数据大超预期，市场担忧美联储加息，权益资产大幅下跌。目前来看，市场的担忧更多是市场单边上涨之后的一种风险释放，不会形成中长期的影响。国内方面，5月PMI环比走弱，工业生产复苏势头未能延续，宏观情绪受到拖累。继山西发生特大煤矿安全事故后，产地煤矿开展停产自查，煤矿产能利用率连续两周环比大幅下调。不过，经过两周的停产之后，部分煤矿已经开始复工，市场短期由于情绪扰动带来的过快上行有望回调。
　　近期权益市场波动较大，美股夜盘下跌，可能会形成阶段性顶部，市场风险偏好回落，悲观情绪或外溢到期货市场。供给冲击最严峻的时刻已经过去，但中长期的供给预估仍将受到压制。短期焦煤上涨过快，目前已经触及澳煤的仓单成本，加上下游钢厂顺价不畅，回调风险加剧。此外，焦煤快速上涨引发近月交货预期，07合约大跌，但经过周二的下跌后，09合约夜盘并未进一步杀跌，接下来观察是否企稳，可寻找机会做多。建议观望为主，后续择机入场做多。
　　策略建议：观望。
　　风险提示：煤矿安全事故（上行风险）、地缘冲突升级（下行风险）