截至2026年6月8日，存量信用债估值及利差分布特征如下：
　　城投债：
　　公募城投债中，江浙两省加权平均估值收益率均在2.1%以下；收益率超过3.5%的城投债出现在黑龙江省级、贵州地级市及区县级；其余区域中，云南、甘肃、陕西等地的利差也较高。与上周相比，3-5年公募城投债收益率平均下行近3BP。具体来看，收益下行幅度较大的品种包括2-3年浙江区县级永续、1-2年云南地级市非永续、1年内贵州区县级非永续及1-2年广西区县级非永续债。
　　私募城投债中，上海、浙江、广东、福建等沿海省份的加权平均估值收益率在2.3%以下；收益率高于3%的品种出现在贵州地级市及区县级、甘肃区县级、云南区县级，其余区域中，广西、黑龙江、青海等地的利差也较高。与上周相比，私募城投债收益率以下行为主。具体来看，收益下行幅度较大的有1年内陕西省级非永续、3-5年新疆区县级永续、2-3年云南地级市非永续及1年内吉林区县级非永续债，分别对应下行9.2BP、8.0BP、7.2BP和7.0BP。
　　产业债：
　　民企地产债和产业债估值收益率及利差整体高于其他品种。与上周相比，非金融非地产类产业债收益率多下行，3-5年品种总体表现占优，其中该期限民企公募非永续品种收益率降幅超过5BP；地产债收益率基本下行，并且同样是3-5年品种收益率下行幅度更大，尤其民企公募非永续品种收益率下行7.8BP。
　　金融债：
　　估值收益率和利差较高的品种有城农商行资本补充工具、租赁公司债、证券公司次级债。与上周相比，二永债收益率多有调整。具体来看，租赁债中公募品种价格基本稳定，收益率波动幅度在1.5BP内；商金债收益率变动幅度也偏低，3-5年品种收益率小幅下行；银行次级债中各品种多有调整，其中3-5年国股行二级债收益率上行超3BP；证券公司债及次级债中，1-2年私募非永续次级债收益率上行6.4BP。
　　风险提示
　　统计数据失真，信用事件冲击债市，政策预期不确定性