【市场回顾】
　　1、期货市场：尿素期货大幅高开高走，最终报收1838（+70/+3.96%）。
　　2、现货市场：出厂价止跌反弹，企业收单火爆，河南出厂报1790-1810元/吨，山东小颗粒出厂报1780-1790元/吨，河北小颗粒出厂1800-1820元/吨，山西中小颗粒出厂报1710-17360元/吨，安徽小颗粒出厂报1790-1800元/吨，内蒙出厂报1700-1710元/吨。
　　【重要资讯】
　　本周(20260530-20260605)，东北尿素到货量：5.7万吨，较上周减少1.5万吨。当前场内下游厂贸多采购本地货源为主，基于农业用肥多认可本地品牌，对于外围货源采购量有所减少。
　　【逻辑分析】
　　主流地区出厂价稳中下跌，市场情绪疲软，成交乏力，尿素企业收单零星。山东地区主流出厂报价稳中下跌，市场情绪乏力，工业复合肥开工率下滑，原料库存充裕，成品库存偏高，基层订单稀少，刚需补货为主，农业刚需采购，贸易商出货，新单成交受阻，省内尿素厂收单一般，待发消耗，预计出厂报价下跌为主；河南地区市场情绪一般，出厂报价暂稳，贸易商出货，收单量下滑，待发充裕，预计出厂报价暂稳为主。交割区周边区域出厂价坚挺，区内市场氛围表现平平，东北地区需求结束，交投情绪冷清，农业刚需采购，期现商和贸易商出货，外发订单量一般，新单成交乏力，待发充裕，预计出厂价暂稳为主。当前，出口政策有较大变动，周末出口限价全面取消，鼓励自律企业应出尽出，短期内改善尿素基本面，现货企稳反弹，市场情绪高涨，尿素企业封单惜售，市场成交顺畅，厂家收单增加，一方面，近期部分检修装置回归，日产回升至21万吨以上，供应恢复，依旧高位。美伊谈判反复，中东地区多数尿素厂停产，国际供应偏紧，印度招标之后国际价格有所回落，但当前国内外价差依旧较大，国内出口政策有一定变动，短暂市场情绪偏强。当前，中原地区及东北地区复合肥开工率回落，原料库存尚可，复合肥厂逢低采购。国内供应略有收缩，但需求疲软，复合肥厂采购基本停滞，尿素企业库存连续累库，2026年6月3日，中国尿素企业总库存量89万吨，2026年6月3日，中国尿素企业总库存量88万吨，连续三周累库之后再次去库，夏季肥仍有一定需求，复合肥及贸易商低价采购，出口限价取消后，贸易商集中采购，出口企业大量采购，积极备货投标本次印标，主流区域尿素企业收单量大幅增加，大部分尿素企业收单封单惜售。另一方面，尿素企业库存达到一定安全边际，国内春耕基本结束，国内政策有较大变动，出口限价取消，且印度招标，预计短期内对尿素有一定支撑。
　　【交易策略】。
　　1、单边：观望
　　2、套利：观望
　　3、期权：观望