第二部分基本面分析
　　国际市场：美国大豆、玉米主产州未来6-10日天气展望：①美国大豆主产州未来6-10日39%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，50%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。②美国玉米主产州未来6-10日44.44%地区有较高的把握认为气温将高于正常水平，44%地区有较高的把握认为降水量将接近正常水平。
　　国内市场（P/Y/OI）：今日棕榈油期价震荡小幅收涨。截至2026年5月22日（第21周），全国重点地区棕榈油商业库存76.066万吨，环比上周减少2.76万吨，减幅3.50%，棕榈油有所去库，但仍处于历史同期偏高水平。产地报价稳中有增，盘面进口利润倒挂20左右，倒挂幅度有所收窄，据不完全统计存在3船买船。基差稳中偏弱运行，现货市场交投清淡，关注后期国内买船及到港情况。短期棕榈油受印尼出口管制以及地缘因素影响，波动增加，预计棕榈油短期维持宽幅震荡运行，建议观望为主，待行情明朗再行操作。
　　今日豆油期价震荡小幅收涨。上周国内油厂大豆实际压榨量218.82万吨，较上一周实际压榨量增17.99万吨，实际开机率为60.25%。截至2026年5月22日，全国重点地区豆油商业库存83.08万吨，环比上周增加4.03万吨，增幅5.10%，目前豆油仍处于历史同期偏高水平，豆油基差持稳运行。现货市场购销情绪回落，成交量萎缩，下游按需采购。基本面上，国内豆油供应充足，且存在持续出口情况，豆油表现较为抗跌，整体维持高位震荡运行中，下方空间较为有限。
　　今日菜油期价震荡上涨，涨超2%。上周沿海地区主要油厂菜籽压榨量为13.5万吨，开机率35.98%，较前一周有所增加。截至5月22日，沿海地区主要油厂菜籽库存27.1万吨，环比上周减少3.3万吨。截至2026年5月22日，沿海菜油库存37.4万吨，环比减少1.1万吨，处于历史同期较为中性水平。欧洲菜油FOB报价持稳1220美元附近，欧菜油进口利润倒挂有所扩大至-2300附近。市场预计随着加菜籽到港通关加速，后期菜籽压榨将增加。短期加菜籽表现坚挺以及俄菜进口也存在一定扰动等对菜油价格也存在支撑，但后期若加菜籽大量到港以及地缘弱化将对菜油上涨幅度有所压制。
　　第三部分交易策略
　　策略推荐：
　　1.单边：短期油脂或维持宽幅震荡运行。
　　2.套利：Y9-1可考虑逢高反套至0以下，P9-1可考虑-200附近逢低正套。
　　3.期权：观望(以上观点仅供参考，不作为入市依据)