一、日度市场总结
　　原油期货市场数据变动分析
　　主力合约与基差：截至2026年6月5日，SC原油主力合约价格收于594.6元/桶，较前一交易日的603.6元/桶下跌9.0元，跌幅1.49%，日内振幅较大。同期，WTI与Brent原油期货价格均收于92.91美元/桶和95.35美元/桶，与前一日收盘价持平。价差方面，SC原油对Brent和WTI的价差显著走弱。SCBrent价差从-6.28美元/桶走弱至-7.54美元/桶；SC-WTI价差从-3.84美元/桶走弱至-5.10美元/桶，表明SC原油相对国际油价的走势更为疲软。Brent-WTI价差稳定在2.44美元/桶。SC原油月间价差（连续-连三）从4.6元/桶收窄至2.0元/桶，显示近端合约的相对强度减弱，市场远期曲线结构发生变化。
　　产业链供需及库存变化分析
　　供给端：根据6月7日至8日的资讯，OPEC+在近期会议上决定维持整体产量政策不变，但同时有七个OPEC+国家将在7月合计提高产量配额18.8万桶/日，这为未来供应端带来了增量预期。另一方面，地缘政治因素继续扰动实际供应，伊朗周日向以色列境内发射了多轮导弹，导致本就脆弱的美伊停火协议面临破裂风险。本周一早间，以色列军方称其空军对位于伊朗西部和中部的伊朗政权军事目标进行了打击，和平谈判前景愈发黯淡。
　　需求端：需求表现存在结构性差异和韧性。6月5日数据显示，西班牙4月原油进口同比增长15.8%，至560万吨，反映欧洲部分需求稳健。航空燃料需求方面，新西兰航空计划以约150美元/桶的高价采购远期航煤，英国航空CEO警告高燃油成本将推高机票价格，印证了航空燃料成本的持续高企和需求的刚性。高油价环境正在向下游消费端传导，可能在未来抑制部分需求增长。
　　库存端：EIA数据显示，截至5月29日当周，美国商业原油库存大幅下降797.4万桶；战略石油储备库存下降799.3万桶创2024年1月以来新低。成品油方面，汽油库存意外增加336.4万桶（预期-51.3万桶），馏分油库存增加150.2万桶（预期-31.9万桶），反映终端需求走弱。
　　价格走势判断
　　综合分析，原油市场呈现“多空博弈加剧，短期波动放大”的格局。一方面，地缘政治风险为油价提供了坚实的底部支撑，限制了深跌空间。另一方面，OPEC+自7月起的小幅增产计划增加了供应端的边际压力，而高油价对下游消费的抑制作用开始显现，可能逐步侵蚀需求韧性。需密切关注中东地缘局势进展及OPEC+产量政策的实际执行情况。