PE：开工低位回升，盘面高位承
　　本周回顾
　　本周PE产量为65万吨，累计同比+5.6%；产能利用率为78%，连续3周回升；其中LL产量累计同比-0.2%。
　　下周展望
　　装置陆续重启，基本面存转弱预期。下周浙石化装置计划重启，预计产量整体增加。下游农膜需求处于季节性淡季，终端需求仍有负反馈，供增需减格局下，预计产业链去库趋势难持续，建议前期多单逢高止盈，短期关注反弹空配机会或者逢高做空LP价差。关注地缘变动和霍尔木兹海峡通航风险。
　　策略
　　1）单边：高位震荡。L2609关注区间7700-8100元/吨。
　　2）套利：观望。
　　3）套保：观望。
　　4）跨品种：逢高做空LP07价差。
　　风险提示
　　1）上行风险：霍尔木兹海峡持续封控，地缘冲突升级；2）下行风险：霍尔木兹海峡全面解封。
　　PP：开工延续低位，强基差格局延续
　　本周回顾
　　本周PP产量为67万吨，累计同比为-2.3%；产能利用率为65%，连续两周下滑。
　　下周展望
　　装置检修计划仍偏多，预计高基差格局延续。虽然加权利润回归至高位，但是近端原料紧张问题尚未解决，开工率维持低位，商业总库存4连降。预计短期现货依旧坚挺，高基差格局延续。总体来看，在低库存、强基差格局下，预计PP依旧为烯烃链最强的品种，短期可以用79月间正套表达流动性偏紧状态。关注地缘和谈风险。
　　策略
　　1）单边：观望为主。PP2609关注区间8500-8900元/吨。
　　2）套利：PP79逢低正套。
　　3）套保：择机期现反套。
　　风险提示
　　1）上行风险：霍尔木兹海峡持续封控，地缘冲突升级；2）下行风险：霍尔木兹海峡全面解封。