钢材
　　【行情资讯】
　　6月5日，螺纹钢主力合约（rb2610）收至3165元/吨，涨跌幅+0.25%（+8元/吨），持仓量为172.29万手，环比增加18293手。当日注册仓单30379吨，环比增加2383吨。现货端，螺纹钢天津汇总价格为3250元/吨，环比平；上海汇总价格为3250元/吨，环比平。热轧板卷主力合约（hc2610）收至3381元/吨，涨跌幅+0.12%（+4元/吨），持仓量为163.28万手，环比增加905手。当日注册仓单447210吨，环比减少2370吨。现货端，热轧板卷乐从汇总价格为3390元/吨，环比平；上海汇总价格为3400元/吨，环比涨10元/吨。
　　【策略观点】
　　宏观方面，今年1-5月，全国累计发行地方债47218.97亿元。其中，新增专项债14938.86亿元，再融资专项债19487.99亿元。美国5月非农就业人口超预期增加17.2万人，3-4月就业新增人数合计上修9.3万人。市场完全定价美联储年底前加息25个基点。山西吕梁市召开进一步压实煤矿安全生产属地责任专题会议。
　　基本面方面，周度供需来看，铁水产量高位持稳符合预期，预期后续铁水先平后降，螺纹表需下降，热卷表需平稳，库存降幅继续收窄，符合季节性走势。六月初南方雨季来临，后续高温多雨影响下游施工，需求预期持续收缩。现货端，现货报价持稳，成交偏弱。综合来看，煤炭高位突破，铁矿成材窄幅震荡，钢厂盘面利润及焦化利润持续下滑，产业链整体利润向焦煤转移，焦炭六轮提涨落地，盘面缓慢传导至现货，预计后续焦炭仍有7-8轮提涨空间。原料高价格推动的底部成本支撑和自身基本面边际转差的弱现实、弱预期相互掣肘，钢材价格窄幅震荡。短期仍需关注原料端政策面和消息面的扰动。仍需关注风险点，一是焦煤供应持续收缩或是复产积极，二是下游需求大幅下滑淡季累库可能。操作上，建议关注区间交易机会，短期来看套利仍推荐逢高做空钢厂利润（多煤空材），中期来看黑色系存在负反馈可能，单边建议观望。