本期回顾：5月碳酸锂期货受海内外矿端供给收缩预期推动，在强势冲高后因多头获利了结及隐性库存显性化而宽幅回落，整体呈现明显的倒V型走势。下旬随着市场进入供需现实验证期，在库存压力与情绪转弱的双重影响下，价格延续震荡下跌态势并在月末加速下探。
　　后期观点：6月碳酸锂市场正处于“供弱需强”的错配格局中。供给端，海外矿石的物流延迟与国内云母矿的政策性停产共同导致了短期供给的刚性收缩；需求端，出口爆发与储能高景气度构成了需求的强力支撑。目前，产业链库存处于较低水位，市场对供应端的扰动极为敏感。随着6月消费旺季的逐步确认，库存将加速去化。但需警惕宏观情绪波动带来的短期回调风险，以及高价对下游的抑制作用，还有高位仓单带来的多头持续离场，碳酸锂价格预计维持宽幅震荡。建议顺势而为，重点关注下游实际补库节奏及矿端扰动计价问题。
　　风险因素：矿端扰动，需求超预期，政策风险，仓单风险。