核心观点
　　本周资金面总体充裕宽松，资金价格小幅回落，央行逆回购净回笼，流动性压力有限。债市供给方面，本周同业存单小幅净融入，其中国有行和股份行净融入，城商行和农商行净融出，国债小规模净偿还，地方债和政策银行债小幅净发行。利率债方面，本周利率总体上行，收益率曲线走平。信用债方面，本周信用债利差整体呈现压缩态势，期限与资质下沉特征显著。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.3408%、1.3822%，较前周收盘分别变动+ 2.58bp、+ 3.80 bp。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行511.50亿元，其中国有行、股份行、城商行、农商行净发行分别为531.50、95.60、-11.20、-107.70亿元；平均发行利率为1.43%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均发行利率分别为1.41%、1.39%、1.45%、1.47%。本周利率债净发行1552.23亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行分别为-311.10、873.33、990.00亿元。
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.18%、1.28%、1.42%、1.55%、1.72%、2.20%，较上周变化+1.97 BP、+1.34 BP、+0.58BP、-0.45 BP、+1.17 BP、-0.10 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为10 BP、16 BP、16 BP、26 BP、32 BP，较上周变化-1 BP、-2 BP、-6 BP、-3 BP、-3 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周高价可转债指数大幅下跌，中价可转债指数小幅下跌，低价可转债指数小幅上涨；分规模看，本周小盘和中盘可转债指数下跌，大盘可转债指数上涨；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为+0.84%、-1.50%、-1.40%、-1.89%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.55%、4.29%、4.17%、3.88%，较上周变化+10 BP、+16 BP、+19 BP、+9 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收3.03%、2.67%、4.89%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。