核心观点
　　本周资金面总体充裕宽松，临近月末，资金价格持续小幅抬升，但央行逆回购大额净投放，流动性压力有限。债市供给方面，同业存单上周逆转连续六周净融出态势转为净融入后，本周小幅净融出，国债小规模净偿还，地方债净发行规模较大，政策银行债温和净发行。利率债方面，本周利率整体下行，收益率曲线走平。信用债方面，本周信用债利差整体呈现窄幅震荡趋势，期限分化尤为明显。
　　内容要点
　　资金面
　　DR001、DR007分别为1.3349%、1.3809%，较前周收盘分别变动+ 1.6bp、+ 0.57 bp。
　　债市供给
　　本周同业存单净发行-129.60亿元，其中国有行、股份行、城商行、农商行净发行分别为391.40、-110.70、-396.60、-151.00亿元；平均发行利率为1.41%，其中国有行、股份行、城商行、农商行平均发行利率分别为1.39%、1.40%、1.46%、1.47%。本周利率债净发行3564.02亿元，其中国债、地方政府债、政策性银行债净发行分别为-100.00、2894.02、770.00亿元.
　　利率债
　　1年、3年、5年、7年、10年、30年国债收益率分别收1.16%、1.27%、1.42%、1.56%、1.71%、2.21%，较上周变化-1.72 BP、-3.15 BP、-3.87 BP、-5.32 BP、-4.29 BP、-2.95 BP。
　　信用债
　　1Y、3Y、5Y、7Y、10YAAA中短票利差分别为10 BP、18 BP、22 BP、29 BP、35 BP，较上周变化-2 BP、+2 BP、+1 BP、+2 BP、+0 BP。
　　可转债
　　分价格看，本周可转债指数下跌幅度由高到低分别为中价、高价、低价指数；分规模看，本周可转债指数下跌幅度由高到低分别为小盘、中盘、大盘；分信用看，转债AAA、AA+、AA、AA-及以下指数涨跌幅分别为-0.15%、-1.86%、-1.81%、-0.77%。
　　海外债市
　　本周美国10年期、5年期、2年期、1年期国债收益率分别收4.45%、4.13%、3.98%、3.79%，较上周变化-12 BP、-12 BP、-10 BP、-4 BP；德国、日本、英国10年期国债收益率分别收2.95%、2.69%、4.83%。
　　风险分析
　　海外市场衰退风险：海外市场衰退风险、逆全球化风险不易察觉，海外货币政策、财政和贸易政策等对市场的风险也可能被忽视。
　　国内经济风险：随着稳增长政策不断推出，宽信用进程不断推进，政府债供给充裕。宽信用如果进一步加速将使得市场风险偏好升高，投资者要求风险回报收益率提升，拉动债券收益率上行，价格下跌。
　　数据整理的时效性：本文重点介绍债券市场相关的数据，具体数据更新到数据库披露的最新数据，但仍然存在更新不及时、数据库数据调整的风险。
　　汇率风险：近几年美元兑人民币汇率波动较大，锁汇不当可能因汇率变动面临成本变高，收益缩水，形成损失。