锂电：隔膜持续涨价，恩捷拟收购爱思开扩张产能。截至2026年5月29日，根据SMM，湿法陶瓷涂覆隔膜（7μm+2μm+1μm +1μm）、湿法陶瓷涂覆隔膜（9μm+3μm+3μm）报价1.80/1.69元/平，周度上涨1.4%/1.5%；湿法基膜（7μm）、湿法基膜（9μm）报价0.91/0.88元/平，周度上涨1.1%/1.2%。5月28日，恩捷股份公告拟4亿元收购SKietechnologyCo.,Ltd.持有的爱思开电池材料科技（江苏）有限公司100%股权，爱思开公司截至公告日共有8条基膜产线，设计年产能约为9.4亿平方米，本次收购有望补足恩捷现有产能，实现较低成本产能扩张。
　　电力设备：南网电力负荷连创新高。“十五五”电网工程开工，电网建设有望加速，电网从“滞后投资”有望过渡到“适度超前”建设，电力设备产业链有望提速；AIDC需求提升，HVDC、SST样机不断推出，产业步入送样调试阶段，量产应用在即。电网相关公司：中国西电、平高电气、许继电气、国电南瑞、白云电器等，AIDC相关公司：四方股份、金盘科技、伊戈尔、优优绿能、新特电气等。
　　风电：2026装机容量大幅提升、大金重工即将港股上市，持续看好海风产业链。5月25日，国家能源局发布1-4月份全国电力统计数据，2026年4月全国新增并网风电装机5.39GW，同比增加2.8%。大金重工此次全球发售预计募资净额约56.17亿港元，所得款项将用于深远海综合解决方案升级、海外市场拓展等。欧洲海风建设逐步进入有序且快速的发展期，国内风电供应链或核心受益，相关标的：金雷股份、大金重工、振江股份。
　　商业航天：产业建设推进、“十五五”首次载人发射圆满成功，卫星产业需求提升。本周，“中国星谷”达成91亿元集中产业签约、神舟二十三号载人飞船发射任务圆满成功，预计未来卫星有望逐步进入密集发射期，我们看好商业航天卫星相关产业链及零部件供应商，相关标的：起帆电缆（商业航天卫星线缆制造商）、震裕科技（商业航天卫星制造）、明阳智能（子公司德华芯片为卫星提供能源解决方案）、航天电器、中国卫星、中国卫通等。
　　光储：十五五规划陆续发布，储能确立为能源核心。截至2026年5月28日，内蒙古、山东、浙江、青海、四川、湖北等31个省市已陆续发布“十五五”规划纲要。各地立足发展实际，针对储能、能源电力领域设定清晰的量化发展指标，同时细化配套实施路径，为区域能源产业升级、助力全国能源绿色低碳转型筑牢发展根基。从规划纲要来看，“十五五"期间，储能已被纳入各省市能源规划的核心板块，其中，10个省市明确了新型储能量化装机目标，3个省市明确了抽水蓄能量化装机目标，到2030年累计总装机规模突破179.3GW，持续看好海内外储能赛道景气度与需求的可持续性，推荐关注品牌技术渠道优势兼备、订单优质盈利领先的头部企业：阳光电源、德业股份、上能电气、艾罗能源、固德威，智光电气。
　　风险提示：政策力度不及预期、行业竞争加剧、技术进步不及预期、原材料价格变动的风险。