摘要
　　沁源煤矿事故后，停产范围较大，部分煤矿报价快速上涨，涨幅超100，但钢联公布的太原和安泽主焦价格变动略有滞后。基差方面，5月中上旬期货表现弱于现货，基差逐步走高，但5月25日大幅收窄，体现出现货明显强于期货。目前期货略有升水现货，现货的走势直接决定了期价是突破压力位还是震荡回落。
　　5月中上旬蒙煤价格出现小幅回落，但月底大幅上涨，原煤价格在涨后略有回调，但精煤价格较为坚挺。其他进口煤方面，俄罗斯K4价格并未有明显变动，但加拿大煤涨幅明显，由219美元/吨，涨至234美元/吨后回调至229美元/吨。目前相同品质的煤炭和海运煤价格仍然倒挂，若要打开澳煤和加拿大煤进口空间，则价格仍有上涨空间。
　　原煤产量出现大幅下滑，单周产量下降约32万吨左右，精煤产量降10万吨左右，下游库存并未出现紧缺现象，3月开始下游补库，目前同比处于高位。煤矿库存连续下降，原煤库存和去年反内卷时水平接近，精煤库存则处于低位。尽管部分煤矿复产速度较快，但仍有较多煤矿停产中，短期优质主焦的减少会夯实焦化厂的成本支撑