本期投资提示：
　　动力煤方面，截至5月28日，据中国煤炭市场网，秦皇岛港口Q4500、Q5000、Q5500动力煤现货价收报669、760、854元/吨，环比上涨15、16、19元/吨。供给端，据中国煤炭市场网，环渤海四港区本周日均调入量207.21万吨，环比上周增长3.14万吨，增幅1.54%，同比上升17.13%。需求端，据中国煤炭市场网，环渤海四港区本周日均调出量193万吨，环比下降4.87万吨，降幅2.46%，同比降幅0.43%。截至5月29日，港口库存为2858.1万吨，环比上周增加103万吨，环比增加3.74%，比去年同期低231.6万吨、同比减少7.5%。展望后市，印尼控制煤炭产量、增加出口税、强化国内保供等政策下，国际煤价年初以来已显著上涨，预计我国动力煤进口量将显著下降，叠加国内合规性控产加剧，当前动力煤即将迎来消费旺季，预计煤价将持续上涨。炼焦煤方面，据钢之家，截至5月29日，山西安泽低硫主焦出厂价1750元/吨，环比上周上涨9.4%。供给端，主产地安监预计趋严，供给趋紧。需求端，据我的钢铁网，截至5月29日，247家主要钢企日均铁水产量241.07万吨，环比上周增长0.21万吨/日，增幅为0.09%。当前焦煤需求边际改善，将支撑焦煤价格。推荐煤化工业务盈利提升带来公司业绩改善的兖矿能源、中煤能源，建议关注中国旭阳集团；看好动力煤价格上涨，建议关注成长性标的特变电工、晋控煤业、华阳股份、新集能源、淮河能源；推荐稳定经营高分红高股息标的陕西煤业，建议关注鄂尔多斯；推荐弹性焦煤标的山西焦煤、淮北矿业、潞安环能，建议关注恒源煤电。
　　重要信息回顾：
　　疆煤产业链。据准东开发区零距离公众号，5月27日上午，新业集团与中国化学赛鼎工程公司准东20亿立方米/年煤制天然气EPC总承包签约仪式在新疆乌鲁木齐新业集团会议室举行，本次签约标志着新业集团准东20亿立方米/年煤制天然气项目正式进入建设阶段。据新疆煤炭交易中心，5月26日，吉木萨尔县4900大卡沫煤坑口价120元/吨，环比持平；巴里坤县5200大卡沫煤坑口价225元/吨，环比持平。
　　本周日耗增加、电厂库存增加。据同花顺金融，截至5月28日，本周平均日耗79.1万吨/天，环比涨3.8吨/天，涨幅5.04%；六大发电集团库存1348万吨，环比增58.3万吨，涨幅4.52%，同比减少约57.5万吨；可用天数16.73天，环比上周减少0.33天。
　　供需博弈，国际油价下跌。根据伦敦国际石油交易所，截至5月29日，布伦特原油期货结算价92.05美元/桶，环比上周下跌11.49美元/桶，跌幅11.10%。
　　非电库存：华东港口库存减少、广州港库存增加。截至5月21日，据中国煤炭市场网，华东港口库存719万吨，环比上周减少14万吨，降幅1.9%。据广州华南煤炭交易中心，截至5月29日，广州港库存292.8万吨，环比增加6.2万吨，涨幅2.2%。
　　国内沿海运费上涨、国际运费下跌。据秦皇岛煤炭网，截至5月29日，本周国内主要航线平均海运费报收55.60元/吨，环比涨2.59元/吨，涨幅4.89%。据中国煤炭市场网，截至5月28日，印尼南加至宁波煤炭运价14.34美元/吨，环比跌0.1美元/吨，跌幅0.7%。
　　风险提示：宏观经济超预期下滑、煤炭需求低于预期；国际煤价超预期下跌。