【宏观】
　　国内：5月制造业PMI回落至50，非制造业PMI继续回升。出口需求回落明显，前期因美伊冲突而凸显的出口优势开始回落。近期美指主要跟随美伊走势表现震荡，但人民币汇率仍在缓慢升值通道。隔夜资金面边际收敛，市场炒作内需疲软，债市整体仍在震荡区间内。
　　国外：上周美伊冲突传来好消息，油价回落，但从博彩网站来看，市场预期6月底前霍尔木兹海峡恢复正常的概率还在下降。美国个人实际收入增速继续下行，可能影响到消费。我们认为原创信达期货研究所信达期货研究所2026年6月1日08:58美国由于沃什本身有降息倾向，且根据鲍威尔的供给冲击不应该加息，关税是一次性物价上移也不应该加息的方式，年内加息的可能性较小，因此，当前可能是年内市场预期的美联储最鹰时刻区域。